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950713股基資訊*

2006年07月13日
公開
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台股反覆打底 業績成長股扮多頭先鋒 2006.07.13　 工商時報 @周克威/台北報導 台股七月以來呈現反覆打底走勢，一來是由於大盤六月底短線急漲八％，二來是受到北韓搗彈、伊朗核談、美股財報週展開等消息面影響。日盛投信表示，隨著台股持續打底有效洗清浮額後，配合除權息及電子業傳統旺季來臨，有助於醞釀後市的反彈契機，業績題材股將是未來盤面重心。 日盛投信指出，觀察此波領先大盤反彈個股，大都是六月營收年增率高達六至七成以上，且六月營收月增率及上半年累計營收年增率亦有不錯表現的個股，業績呈現淡季不淡的榮景，加上下半年景氣能見度相對明朗，吸引買盤進駐。從類股來看，手機及零組件、被動元件、網通、工業電腦、ＩＣ設計及通路等族群，是此波上漲的主要焦點，除了反映先前的跌深反彈外，基本面漸入佳境才是獲買盤青睞的主因。 就產業動態來看，手機相關類股近期各國際手機大廠季報及庫存狀況均正面，且預期八月新機種開始銷售，將使手機的銷售持續成長；被動元件廠在需求轉強下，有多家公司在第二季淡季下，營收卻逆勢創下單季新高，下半年的旺季展望不悲觀；工業電腦成功打入網通、醫療、國防、安全監控、電信、汽車、銷售點終端機（POS）等利基市場，相關廠商營運進入回收期，今年業績仍有再創高峰的機會。 從技術面來看，日盛投信表示，若台股能順利站上六千七百點關卡，周ＫＤ有機會止跌回穩，配合千億元以上的攻擊量，反彈格局將可維持；操作策略上，目前台股處於月線和季線間的區間整理格局，盤勢會以個股表現為主軸，短線上選股可偏向六月業績逆勢突圍的個股為操作標的；中線方面，在大盤震盪盤堅築底過程中，可逢低佈局下半年趨勢向上、且第二季獲利超出預期的族群。 --------------------------下一則--------------------------　 外資放長假 短線慎防賣壓■ 記者王皓正�台北報導 台股昨（12）日震盪盤跌，外資法人買賣動態趨緩；證券專家表示，現階段在外資長假效應、東北亞局勢緊張緊繃，以及電子庫存疑慮未除的情況下，台股仍受國際股市連動、可能補跌，短線宜慎防外資出脫持股的風險。 三大法人昨天均小幅加碼台股，外資小買9.31億元，投信買超1.73億元，自營商買超0.01億元，三大法人合計加碼11.05億元；台股邁入7月後，由於海外基金經理人紛紛放長假，外資買賣動態也隨之趨緩，買賣金額普遍不大。 大展證券研究部主管胡志欣說：「隨著時序邁入暑假，外資也開始放長假，買賣動態自然趨緩，加上新台幣眨值，外資未來匯出的金額恐將擴大。」 「受到外資放暑假、北韓試射導彈、半年報即將公布、國際油價再度攀高等與因素干擾，台股呈現震盪盤整，短期若要再次站上6,700點關卡，須成交量有效放大、油價回穩及國際股市上揚帶動，否則將呈橫向整理格局。」胡志欣表示。 觀察外資7月以來賣超的前20檔上市櫃個股，電子股占10檔，主要分布在面板、DRAM、筆記本型電腦等產業，其它還包括金融股五檔，航運股兩檔，以及汽車、紡織、電器電纜等傳產個股。 國際投信投資理財部協理夏倫偉說：「外資近期轉買為賣的理由，可能是東北亞政局情勢不穩、新台幣貶值、油價走高及短線獲利了結等因素，包括面板、航運、金融股都缺乏股價推升動力，預期若未來走盤整格局，外資應會以高股息的防守型個股等為操作目標。」 法人強調，台股的成交值遲遲無法放大至千億元以上，市場買氣觀望，由於成交量能未有效擴增、外資匯出疑慮未除，台股將受國際股市連動，有進行補跌可能，尤其先前外資已買多個股，須提防反轉下跌。 【2006/07/13 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則--------------------------　 持股水位逾八成 投信看好台股後市■ 記者周慶安�台北報導 　台股今年上衝下洗，持股一向高水位的股票型基金績效不甚理想，但投信對下半年台股仍深具信心，持股水位始終保持八成以上；投信表示，基本面漸入佳境，對下半年的旺季展望不需悲觀。 　台股7月以來反覆打底，一來是由於大盤6月底短線急漲8%，進入反彈後的浮額的沈澱，二來是受到北韓搗彈、伊朗核彈、美股財報周展開等多項消息面的干擾。 　統一投信龍馬基金經理人錢素惠表示，2006及2007年仍是企業獲利高峰，台股長線看好，指數低檔有限，由最近台股政治利空漸趨鈍化來看，預期產業中線回檔修正將告一段落，第三季主要由電子業表現，第四季則由兩岸政策開放受惠者接棒，指數有機會逐步震盪走高。 　錢素惠分析，以目前收集到的近三年企業盈餘表現資料預估，今年第二季整體上市櫃公司稅前盈餘較第一季下滑5%~10%，但仍比去年同期1,646億元成長約五成。顯示今年到明年仍是企業獲利不錯的年度，加上兩岸政策開放勢在必行，都是支撐台股長線走多的重要關鍵。 　從類股來看，日盛投信表示，手機及零組件、被動元件、網通、工業電腦、IC設計及通路等族群，是此波上漲的主要焦點，除了反映先前的跌深反彈外，基本面漸入佳境才是獲買盤青睞的主因。 　再看產業動態，手機相關類股近期各國際手機大廠季報及庫存狀況均正面，且預期8月新機種開始銷售，將使手機的銷售持續成長；被動元件廠在需求轉強下，有多家公司在第二季淡季下，營收卻逆勢創下單季新高，下半年的旺季展望不悲觀。 　日盛投信指出，若台股能順利站上6,700點關卡，周K、D有機會止跌回穩，配合千億元以上的攻擊量，反彈格局將可維持。 　短線上選股可偏向6月業績逆勢突圍的個股為操作標的；中線方面，在大盤震盪盤堅築底過程中，可逢低布局下半年趨勢向上的族群，且第二季獲利超出預期之族群。 【2006/07/13 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 期市大震盪 搶多宜設停利 2006.07.13　 工商時報 @陳淑泰/台北報導 受到日、韓股指數在中午十二點突然下殺影響，台股也在土、洋期指帶領下由紅翻黑，其中台指期七月震幅高達一百六十點、摩台期也有七．六個大點，迸出的交易量雙雙創下當月契約新高。由於摩台期尾盤轉弱，目前逆價差幅度已達二．五九個大點，若加回除息對摩台七月合約影響，業內粗估目前摩台期逆價差已近一個大點左右；指數向下測試月線支撐，逢低搶多者宜設停利點。 台指期昨日下挫十九點、收六五七九點，含除息因素有五十五點的逆價差，主要是台指期結算較早，而重量級權值股皆集中在七月下旬除息所致。摩台期走勢對多頭較不利，在周二率市場之先跌破十日線之後，昨日企圖站回卻無功而返，目前正測試季線月線二七一．六九點的支撐。 寶來曼氏期貨指出，目前全球經濟情勢處在不明朗的狀態，處於景氣反應先前升息的效應，且還無法明確判斷到底先前的升息影響有多大，預料未來得等七月指標陸續發佈，也就是八月才會比較明朗。全球股市，能否擺脫近來的區間整理格局，短期內仍無法確定；台灣似乎也無重大因素足以改變此種多空僵持狀態，是故區間來回還是短期較可能的走法。 --------------------------下一則--------------------------　 擁抱節稅概念股 一箭雙鵰■ 記者王皓正、劉惠臨�台北報導 股市進入除權息旺季，專家指出，部分股票已進入中長期投資買點，其中可扣抵稅額扣抵率超過30%的公司，投資人參與除權息，不但有機會獲得填權息利益，明年報稅時還有機會少繳稅。 大展證券研究部主管胡志欣說，現階段在「兩稅合一」後，規定個人綜合所得稅要與公司營利事業所得稅合起來預先上繳，若是參與除權息公司的可扣抵稅率越高，股東報稅時就愈有利。 此外，選擇傳統產業參與除權息，所享有的可扣抵稅率較電子業要來得高，因為部份電子業享有政府的租稅減免，對於個人所得稅的抵扣率自然偏低。 根據統計資料顯示，94年可扣抵稅率在三成以上、且今年第一季每股獲利在1元以上的上市櫃個股，共計有22檔。 以94年度可扣抵稅率來看，可扣抵稅率與獲利雙高族群中，以台蠟（1742）40.92%最高，泰銘（9927）35.26%、豪勉（6218）34.64%、大豐電（6184）34.05%、崇越電（5434）33.92%、永記（1726）33.9%等，可扣抵稅率都超過三成。 進一步加上基本面來選擇，這些個股今年第一季的表現都相當不錯，參與除權出現貼權的風險也較低。 像是帝寶（6605）2.59元、茂訊電腦（3213）2.45元、川湖（2059）2.28元等，今年第一季每股獲利都在2元以上，其他每股獲利超過1.5元的個股，還包括崇越電1.71元、致振（3466）1.7 元、全國電（6281）1.53元、港建（3093）1.52元等。 「面臨即將到來的繳稅及除權息旺季，小股東參考的因素，包括股利發放政策及配息率，還有可扣抵稅率等。」國際投信投資理財部協理夏倫偉指出。 因為股東在申報個人綜合所得稅時，「股東可扣抵稅額」是取決於「發放股利」與「稅額扣抵比率」。 因此，只要「稅額扣抵比率」高於「個人綜合所得稅率」（目前區分為免稅、6%、13%、21%、30%與40%），股東參與除權息，不僅可以享受到股利或股息的報酬，同時亦可額外獲得抵減稅額，可謂一魚雙吃。 聯邦投顧總經理簡朝諒則認為，如果股東所享有的個人綜合所得稅率較高，已經到達30%或40%以上，幾乎都沒有辦法透過除權息進行節稅，反而可能需要再繳納個人所得稅差額，造成實際分配股利的變相縮水，此時就不宜參與除權息。 胡志欣說，事實上，台股行情的好壞，也會影響到投資人參與除權息行情的意願，如果行情不佳，大家多會在除權息前夕先行出脫持股，等到除權息後再擇時逢低回補持股。 傳產股占多數 【記者劉惠臨、王皓正�台北報導】大展投顧研究部經理胡志欣指出，上市櫃公司94年度財報顯示，可扣抵稅額扣抵率超過三成的公司共有208家，多數集中營建、鋼鐵、食品等傳統產業股，投資人選擇可扣抵稅額高於自己所得稅率的股票參與除權息，將具有節稅效果。 專家建議，在目前還沒除權息的個股中，投資人可以選擇去年每股配息在2元以上、殖利率超過6%，且可扣抵稅率在30%以上的個股，為中長期投資標的。符合上述條件的鋼鐵股有東鋼（每股配現金2.59元、可扣抵稅率36.26%）、盛餘（現金2元、可扣抵稅率37.98%）、允強（現金0.2元、股票2.2元，可扣抵稅率33.33%）等。 【2006/07/13 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則--------------------------　 財報周指數盤整 八月前法人看淡■ 記者許韶芹�台北報導 時序進入台股財報周，目前全球幾家科技大廠的財報數字都不太好看，大盤成交量萎縮、指數持續盤整。法人建議，投資人應靜待財報發布後，利空消息消除後，再逢低找尋買點。 近期不少重量級公司都將陸續舉行法說會，如封測族群的矽品（2325）、力成（6239），將在本月27日舉行法說，日月光（2311）將在8月1日發布第二季財報；面板雙虎友達（2409）、奇美電（3009）則在本月25日和8月10日發布財報；主力產品為電視面板驅動IC的聯詠（3034），則在本月27日舉行法說。 前天全球第二大面板廠樂金飛利浦（LPL）第二季巨額虧損高出市場預期，法人紛紛下修友達第二季獲利，由原先預估20億至24億元的獲利，下修到可能低於20億元；奇美電獲利則維持不變，在10億元上下遊走。 高盛證券科技產業分析師黃玉惠解釋，LPL第三季面板平均報價將較第二季下滑5%的預估值，還是太過樂觀。 黃玉惠認為，友達、奇美電第二季還是可以獲利，但到第三季雙虎虧損的可能性極大。昨天高盛也重申友達「中立」評等，目標價為45元。 聯詠近期在電視面板庫存水位升高衝擊下，股價盤整了好一段時間。公司六月營收為18.28億元，比五月的22.48億元營收大幅衰退了17.07%。 法人普遍認為，受限於面板產業在第三季可能出現虧損影響，聯詠要等到第四季才能恢復第一季的佳績。 保德信投信投資長陳月姿則分析，上市櫃公司已陸續公布6月營收，不過在淡季效應、還有電子業庫存水位升高影響，電子業普遍六月營收和第二季財報數字，都不會很好看，預估從營收公布、法說會結束到八月初間，恐怕都不會有太多利多消息推升股價，投資人最好靜待法說會後，所有利空消除後，再逢低布局為宜。 【2006/07/13 聯合報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 電子旺季 法說行情恐落空■ 記者白富美、陳盈羽�台北報導 晶圓雙雄等重量級台股企業法說前夕，外資券商紛紛發表看淡報告，第三季的傳統電子旺季，今年恐難帶來法說會行情。所幸政府勞退或郵政儲金代操資金陸續進場、逢低承接，台股底盤有支撐。 科技景氣不明，微軟推出Vista的時間難卜，外資退避觀望，內資卻忙著營造除權息行情。 本土法人指出，台股7、8月陷入大盤整，台股若跌一天、漲兩天，代操經理人績效仍會落後大盤，有逢低承接質優股票的必要性。 美國超級財報周已登場，台股半年報也將在月底輪翻上陣；外資7月放暑假、台股度小月，不僅買盤縮手，重量級分析師還看淡台積電營收成長、調降每股盈餘或目標價，令第三季法說行情蒙上陰影。 外資券商交易主管分析，基本面乏善可陳，全球經濟成長放緩，下半年展望不明，投資人都在等待美台兩地財報陸續公布，市場要到8月中旬才比較明朗化。 外資近年來在台股呼風喚雨，左右台股漲跌，關鍵就在晶圓雙雄。外資對台積電第二季的盈餘預估，都頗為樂觀，瑞銀證券亞太半導體分析師董成康預估，台積電第二季的營業淨利率為40.4%，每股稅後純益（EPS）1.18元；花旗環球亞太區首席半導體分析師陸行之則預估台積電第二季EPS為1.26元；摩根大通夏鮑文樂觀估計可達1.34元，毛利率則可望超越50%。 不過，台積電股價已經反映這些利多，外資圈預期台積電第三季的成長幅度，應該會低於第二季，瑞銀預估第三季營收將成長4到6%，是較為樂觀的；夏鮑文則估計成長1到5%；陸行之預估最保守，認為僅會成長0到3%，產能利用率也降至101%到103%。 【2006/07/13 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則--------------------------　 第4季衝高前，台股可能再下探6200 2006.07.13　 工商時報 @楊穆郁/專訪 上半年台股加權股價指數小漲二．三八％，國內一百七十檔成立逾半年的台股基金，只有二六．四七％績效優於指數，其中，目前有四檔台股基金的ＩＮＧ彰銀投信，上半年即有三檔基金績效排名前十，半年之報酬率分別達八．二四％至一○．四八％。 領導ＩＮＧ彰銀投信台股投資團隊的投資長黃媺芸，在接受本報專訪時表示，上半年績效良好係因研究團隊基本面研究紮實；對下半年台股看法，則認為高點可達七五○○。以下為專訪紀要： 問：ＩＮＧ彰銀投信旗下台股基金，有三檔今年上半年績效排名前十名，在各投信間相對出色者，請問ING彰銀投信的投資、選股策略為何？ 答：ＩＮＧ彰銀投信是根據基金經理人與研究員的基本分析，再透過ＩＮＧ全球投資團隊研發、使用的價格成長模型(PfG model)，輸入企業基本面量化及質化的變數，產生投資組合建議名單，然後由基金經理人根據個人經驗，加以適度調整，最後而做出投資決策。 我們研究團隊著重基本面研究，總能透過拜訪公司及利用各種基本分析工具，去發掘市價被低估的潛力股；其次，我們用來協助克服人性弱點的數量模型，它可以對長線成長性看好的個股，就算短線股價漲幅已高，只要其獲利成長性仍合乎預期，且股價仍具投資價值，仍會在投資組合建議名單中顯現出來，而支持經理人續抱，不致盲目殺出。當然，風險控管也是我們的特色之一。 問：下半年要以什麼樣的策略，繼續確保基金的良好績效？ 答：ＩＮＧ彰銀投信的投資組合是建立在ＩＮＧ全球一致的投資原則下；在大原則沒有變動下，我們仍將遵循既有的投資策略為投資人把關，密切關注全球基本面的變化，來進行產業及股票選擇的調整。 問：下半年台股展望為何？電子和非電子類股，下半年景氣變化各為何？ 答：我們對景氣大循環並不悲觀，但下半年將面臨修正，目前維持年初預期的台股高點將出現在第四季，但下修指數高點至七五○○點。由於籌碼仍需整理，加上第三季景氣旺季只算溫和，不排除指數在第四季起漲前，還會來個回馬槍，低點約在六千點到六二○○點之間。 目前看來，第三季也將因電子業庫存調整、增值新股的籌碼消化，以及最低稅負制等影響，仍處於打底階段；但預估第四季在歐美耶誕及亞洲中國農曆年等消費旺季需求來臨，電子類股將有表現空間。隨著Vista上市刺激PC換機潮、OLPC等低價電腦與新興市場消費需求，以及遊戲機PS3、Xbox、Wii大量上市，再加上無線環境逐漸成熟所帶動的另一波需求，明年將是電子業成長相當值得期待的一年。 在電子股景氣可能延緩之下，預估兩岸關係政策利導而受惠的資產、營建類股在第三季將在朝野均急於拉攏人心，而極有機會因政策利導而受惠。此外，大陸內需概念股，以及因利率走揚、資產品質回升的壽險金控股，亦是看好的族群。 --------------------------下一則--------------------------　 張夢翔：富貴險中求 沒高獲利不出場■ 記者謝佳雯�報導 　基金千百檔，投信投顧業者各唱各的調，投資人要如何挑選營養、進補的好基金？如果你是冒險家型的投資人，可以學學亞太全球證券投顧總經理張夢翔這麼做。 　張夢翔專為投資型保單挑選連結標的，而他個人的私房基金投資術，偏好產業型、單一國家型或區域型的基金，檔檔都狂漲、敢跌，波動度超高。 　張夢翔表示，定期定額買基金，當然是波動度越大越好，這樣才會跌下來，讓你買到好價位，反正跌得多，買到的單位數也多。 　不過，要搭穩這些「雲霄飛車」，得嚴選投資標的，張夢翔挑基金，先從「外貌」挑起，舉凡換老闆、換股東、基金經理人操守好不好、近三年有無被主管機關處罰紀錄，都是篩選重點。 　張夢翔自己的基金籃子裏，多數裝了八檔基金，投資時間最長的是一檔日本基金，至今累計扣款超過110次，等於投資近十年，相當有耐心。 　張夢翔認為，只要基金好，當然不必賣，等到了獲利滿足點，即贖回不停扣。他個人的停利點訂在70~80％，讓人嚇一跳。他說，不高啦，通常4~6年可達成，換算年化報酬率，並不過分，他至今已實現五次。 　至於一般人的投資籃子應該裝幾檔？張夢翔說，要看資金情形，如果每個月只有兩萬可投資，買兩、三支就好，不要硬拆成一堆3000元的基金。 【2006/07/13 民生報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 台股基金 3/4被大盤打敗■ 記者曹佳琪�台北報導 　台股上半年在大漲大跌後，報酬率僅有2.38%，國內股票型基金（不含平衡式）上半年績效，扣除四檔新基金，在174檔股票型基金中，僅有44檔績效打敗大盤，比重僅有四分之一，更有高達94檔的基金呈現負報酬，上半年基金績效表現普遍不彰。 　據統計，國內股票型基金中，6月僅有一檔大華大華基金呈現正報酬，兩檔基金報酬持平，分別為盛華8899及新光台灣永發基金，其餘174檔基金均呈現負報酬。上半年國內股票型基金報酬率超過一成的僅有五檔基金，等於投資人投資國內股票型基金，出現一成報酬率的機率不到3%。 　台股上半年大幅震盪，傳產股在第二季雖然回檔修正，但整體而言，仍為盤面主流。以投資傳產股為主的大華大華基金，6月及上半年績效雙雙奪冠，該基金幾乎全部投入在傳統股上，其中上市鋼鐵及運輸類股即占該基金持股近五成比重，持有個股前五大分別為中鋼、新興、東鋼、台塑化及長榮。 　大華投信表示，大華基金短期仍將持股集中於原物料股以及部分資產、營建與金融股，由於政府推動假日包機化，配合大陸觀光客來台商機，台股過去因政治問題而被壓抑的狀況得以紓解，包括金融、營建等類股將吸引資金進駐，塑化、航運等之前較無上揚的類股將有機會進行補漲。 　對於持有比重最高的鋼鐵類股，大華投信認為，金磚四國築起新經濟版圖，新興國家龐大的基礎建設工程，推升對鋼鐵等原物料的需求殷切。 　根據OECD統計，大陸地區2006至2008年粗鋼新增產能最高約3,400萬噸，約僅年產量的10%，低於今年新增鋼鐵需求，鋼價於明年度有挑戰2005年600美元價位的機會，雖然大陸地區出口退稅減少，將使得下半年出口量下滑，進而增加大陸流通量，且美國景氣可能趨緩，使得鋼價在第三季震盪整理機會大，但長線仍然看好。 　上半年績效排名第二的景順潛力基金，因定位為成長型基金，並依照行情的變動趨勢，採取相對積極的操作策略，且持有電子、金融與傳產類股的比重也很平均，基金操作在類股間進行調配，在台股上半年類股積極輪動下，該基金績效表現不俗。 　新光永發基金6月績效持平，上半年績效達11.1%，主要也是因為持股多以傳統產業股為主，目前傳產股比重高達九成，持有類股包括食品、飯店、營建及中概股，在持有個股方面，該基金從以鋼鐵股為主逐步轉到以兩岸關係受惠股為主，現階段持股最高為統一，其次為國賓、勤美、華固及六福。 　新光投信表示，新光永發基金配置偏重於傳產，配合兩岸和緩、傳產類股被低估的價值有較大向上的突破下，中概及資產股將成為投資主力。 【2006/07/13 經濟日報】 ＠ http://udn.com

950712股基資訊

2006年07月12日
公開
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油價拉高，通膨壓力大 保持操作彈性 銀子最好別亂砸 2006.07.12　 工商時報 @林明正/台北報導 　現階段全球正面臨通膨壓力，另一方面因北韓試射飛彈致國際情勢再度緊張，油價隨之攀升，依投資顧問機構最新的投資調查顯示，亞洲區躍升為最被看好的市場，惟全球利率動向仍不明朗，建議投資人要提高現金部位比重，以保持操作上的彈性。 　摩根富林明投顧指出，在過去十六年之間，每當新興股市連續下跌四周且跌幅達一五％（共八次），若於當時進場，則未來十二個月均可獲得正報酬，且平均報酬達一九％。當然也有例外情況，如一九九七年十月開始的修正波，當時適逢九七至九八年的亞洲金融風暴所致。但目前在多數新興國家經濟體質已大幅改善，發生金融危機的機率不高的環境下，未來股市反轉回揚的漲升行情指日可待。 　而根據新加坡大華銀投顧最近針對投資經驗多數逾五年的投資人進行調查，顯示出以目前的經濟情勢而言，最看好的前五個市場依序是不含日本的亞洲、日本、東歐、拉丁美洲、歐洲；相對最不看好後市的市場依序是：美國、拉丁美洲、歐洲、東歐、東協。 　值得國人注意的是，受調查的投資人中，有高達四五％的比重認為現階段最佳投資策略就是持有及觀望，三七％比重則評估可加碼，但認為應該減碼的比重亦有一八％。 　ING安泰投顧對此認為，全球景氣有趨緩的跡象，但油價高漲引發通膨潛在威脅之下，升息與否的不確定性仍高，使得資金心態相對保守，也因此，ING安泰投顧強調，第三季的投資策略確實應提高現金比重，保持操作的彈性為宜。 　而從大華銀投顧的投資調查亦可看出，亞太地區儼然已成投資者的最愛，ING安泰投顧也認為，受到升息效應影響，美國今年經濟可能趨緩，但相對的中國大陸經濟高度成長對鄰近各國出口可望提供支撐，舒緩來自美國景氣趨緩的隱憂。 　雖然有投顧也認為可逢低佈局新興市場，但因中國大陸一連串「宏觀調控」對經濟降溫措施，ING安泰投顧指出，對短期間的國際商品原物料行情可能不利，迫使新興市場短期波動提高，介入必須謹慎。 　為此，摩根富林明投顧強調，利率動向不明，國際資金暫呈觀望狀態，導致新興歐洲股市仍持續震盪。不過，若投資人對新興市場仍心有所屬，可留意因近期國際油價再度攀高，使得俄羅斯等產油國或相關煉油大廠股價均止跌回揚，而俄羅斯經濟體質強健，政策逐步開放，亦為主要看好的新興歐洲國家等投資機會。 　整體來看，ING安泰投顧建議，因第三季全球升息不確定性仍在，投資人應提高現金部位比重，針對不同屬性投資人，第三季股、債、現金資產配置比重調整為積極型投資人為六：三：一；穩健型投資人為五：四：一；保守型投資人為四：五：一。 --------------------------下一則--------------------------　 放暑假怎麼選股？可留意30檔營收亮麗個股 2006.07.12　 工商時報 @李洵穎/台北報導 台股放暑假！集中市場成交值昨（十一）日以六百七十八億元，創下今年三月二十八日以來新低，顯示追價意願低落，盤面以個股表現為主。根據統計，共有三十檔六月營收月增率逾一成，同時七月以來三大法人加碼的個股，包括茂德（5387）、彰銀（2801）、中壽（2823）和基泰（2538）等股。在營收題材下、法人護航，個股後市可留意。 根據統計，六月營收表現較上月增加二位數以上幅度，加上三大法人自七月份加碼逾千張的個股合計有三十檔。其中外資加碼逾萬張的個股包括茂德、彰銀、中壽和基泰，茂德受惠於DRAM需求增溫，成為法人重押標的；彰銀因獲利情況大幅改善，中壽處分不動產，有助於提振第二季獲利，雙雙入榜；營建股基泰在兩棟商用不動產發行的REITs即將入帳，第三季看俏，亦名列其中。至於營收月增率前五名為冠德、國建、基泰、大陸和太子等，全為營建股，應為推案季底入帳效應所致。 大盤成交值持續萎縮，顯示台股也進入放暑假階段，昨日更創下近四個月來新低水準。倫元投顧副總經理羅文彬認為，在缺乏動能下，指數將陷入季線與年線間震盪整理。 羅文彬認為，在六月營收公布完畢後，除非有更吸引人的題材出現，否則電子股僅有個股表現的空間，以PC相關的DRAM、筆記型電腦零組件為觀察重心，原則上中小型個股的機會相對較大，短線上指數空間不大，操作上以擇優短線應對即可。 兆豐國際投顧表示，大盤多方上彈逢壓力而拉回回測支撐，在負面消息紛陳及日量萎縮下，仍以反應壓力及穩住稍弱的右半部結構重新再攻的做法看待。整體而言，以年線為基線逐步墊高底部，以扭轉中空格局的看法不變。 ………………………………………………………… 新興市場熱門？ 留心暴漲暴跌■ 記者林韋任�台北報導 　國內再興起新興市場募集熱，今年多個新興市場暴漲暴跌過，跌時跌得深，一個月內可以跌掉四、五成，彈時也彈得高，能夠快速回升兩、三成。想錢進新興市場，投顧建議，最好利用全球布局方式，不要重押單一國家。 　根據紐約時報的報導，去年表現最好之一的市場土耳其股市，上周因為貨幣忽然大幅貶值，股市也瞬間暴跌47%，導致忿怒的股民圍剿央行；印度股市今年也一度暴跌，官方甚至要出動警力到河邊巡邏，避免想不開的投資人輕生。 　類似的故事今年以來不斷在新興市場輪番上演，包括哥倫比亞股市從5月中旬起的一個月，股市市值蒸發掉40%；俄羅斯也在一個多月內暴跌30%，土耳其、印度、匈牙利與巴基斯坦，也都出現暴跌重挫。 　摩根富林明投顧提醒，從統計中可以發現，當市場遇有較大的波動時，新興市場國家的股價真的會讓人冷汗直冒、心驚肉跳。 　雖然從MSCI指數觀察，總體來說，新興市場近期持續反彈，以MSCI新興歐洲指數為例，5月8日波段高點下跌以來最多下跌32.51%，但近期反彈幅度已近25%，復原能力相當驚人。 　以哥倫比亞為例，從低點拉回，不到一個月就上漲了39%，俄羅斯也彈升25%，匈牙利則是反彈兩成。投顧業者說，單一新興市場國家，可能看到暴漲暴跌的情況，雖然股價回升時活蹦亂跳，但「有多少投資人心臟夠強，能承擔動輒三、四成的下跌呢？」 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷表示，以日前市場一度擔心可能引發金融危機的土耳其為例，因為通膨問題嚴重，造成貨幣貶值疑慮，確實引起市場恐慌，連帶也讓政府債信受到影響。除了土耳其，今年冰島股市也因為熱錢自市場撤出，從2月迄今，股價跌幅達22%，冰島股價目前還在震盪整理中。 　投顧業者說，新興市場經濟仍處在型塑過程，成長活力強勁，但未必穩健。 　至於新興市場該如何布局？吳淑婷表示，目前新興市場短線波動度較大，但若以長線角度投資，現在買點並不算太貴。 【2006/07/12 聯合報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 歐洲內需金融股 可布局■ 記者曹佳琪�台北報導 　歐洲央行（ECB）雖然7月沒有調高利率，不過市場預期ECB在8月及10月將陸續調高利率，現階段利率變化對歐股的干擾因素將降低。在升息可能引導歐元變得相對強勢的情況下，投信認為，下半年應該避開汽車等對美依賴度高的類股，轉進歐洲內需產業或金融類股等。 　保誠歐洲基金經理人謝天翎表示，ECB在7月6日的例行性會議中，決議維持歐元區利率不變，停留在2.75%的水準，此結果在市場預期中。不過，歐洲央行升息壓力仍在，種種經濟數據顯示，歐元區的經濟成長及通膨一直在升溫，歐洲央行可能加快升息的腳步。 　歐元區的貨幣供給成長率已經來到8.9%，創下歷史新高，且民間借貸金額成長率也以二位數持續增長，尤其在房屋方面的支出，其年成長率高達12%，顯見歐洲經濟態勢良好。而伴隨著需求強勁所造成的歐元區通貨膨脹加速，亦使得通貨膨脹指標於6月的年成長率達2.5%，遠超過ECB所能忍受2.0%。 　謝天翎表示，歐洲央行可能仍以循序漸進的方式升息，等待更多的經濟數據出爐，以確認歐元區經濟成長的腳步並未因升息政策而降慢速度。 　此外，目前市場預期8月3日歐洲央行會有升息的動作，而這一碼的升息早已反映在三個月的利率期貨上，對市場影響程度較小。謝天翎分析，下一次有可能的升息動作將落在三個月後的10月5日。這一季對歐洲市場而言，較沒有利率政策的干擾因素，市場應偏向樂觀反映歐元區的經濟成長。另從企業獲利成長的幅度來看，可預期歐股在第三季有實質的支撐力道。 　不過歐洲央行今年底前有三次升息的可能，在長期不確定性增加下，第四季歐股表現仍持得觀察。而在歐元升息的壓力下，投資人應降低對美依賴較高的汽車等類股，及非景氣循環的消費性族群等，轉向以內需產業為主的類股，在歐洲經濟持續強勁及下半年美國景氣趨緩的投資環境下，預料將有較好的表現機會。元大泛歐成長基金經理人盧靜儀認為，以過去十年經驗來看，歐股在5月至10月股市表現跌多於漲，主要是外資休假期間，交易相對清淡。近期歐股雖然緩步反彈，不過還需消化上檔套牢賣壓，以基本面來說，企業獲利持續成長、失業率下降、經濟活動持續，第三季歐股將呈現震盪整理格局。 　由於現階段升息壓力仍在，盧靜儀認為，升息將造成歐洲經濟趨緩，較不利於景氣循環股如汽車、消費性產品等；不受景氣循環影響的醫療保健及固定配息的防禦型股票，將是第三季不錯的選擇。 【2006/07/12 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 生命周期基金 退休理財新寵 2006.07.12　 中國時報 @陳怡慈/台北報導 　瞄準個人退休理財需求，繼三商美邦、統一安聯，將生命周期基金納入成為投資型保單的投資標的後，全球人壽昨日宣布，新增兩檔生命周期基金，提供保戶更多樣的退休理財規劃。 　生命周期基金是國內去年底新興投資標的，目前只有三家壽險公司、合計四張投資型保單有連結到這種基金，為了讓國人瞭解如何運用生命周期基金作好個人退休理財規劃，全球人壽與富達證券昨舉行商品上市記者會，簡報生命周期基金與投資型保單的連結應用。 　全球人壽關係企業亞太全球投顧總經理張夢翔說，雖然美國的401(k)退休計畫提供美國人各式各樣的投資標的，但據調查，2003年當年，高達78%的美國人未曾主動改變資產配置，因為多數人其實沒那麼多美國時間，也因此，如何提供準備退休的人，一個「一勞永逸」的機制，成為業界思考重點。 　由於生命周期基金只要讓保戶選定，看是要在哪一年退休，然後選擇跟自己要退休的年份最接近的那檔基金，基金公司就會隨著時間演進，自動幫你調整股債投資比例，具有「一次購足」、「買了以後可擺著不管」等好處。 　國內目前有多家基金業者推出生命周期基金；不過，目前被壽險公司挑選為合作伙伴的，只有三檔德盛安聯投信去年十一月在台募集成立、以及兩檔富達證券引薦來台販售，合計五檔生命周期基金。 　根據Lipper資料庫統計，去年十一月廿五日起到今年七月七日，新台幣計價的德盛三檔生命周期基金：德盛安聯目標傘型基金2015、德盛安聯目標傘型基金2020、德盛安聯目標傘型基金2030，報酬率分別為：3.2%、4.7%、7%。 　同期間，美金計價的富達目標2010基金、富達目標2020基金，折合成新台幣的報酬率為：1.64%、4.21%；顯示匯率因素仍是挑選生命周期基金時，不可或缺的考量。 　張夢翔說，挑選生命周期基金時，保戶除了別挑錯要退休的日子之外，退休後打算在哪裡過活也得事先規劃，假設退休後想在英國度過餘生，那麼選英鎊計價的生命周期基金，會比選新台幣或美元計價的要好。 --------------------------下一則--------------------------　 通膨隱憂現 REITs熱起來■ 記者曹佳琪�台北報導 　高油價時代來臨，通貨膨脹疑慮存在，投信業者認為，固定收益商品將是下半年主流，而REITs是對抗通膨不錯的固定收益商品，投資REITs的不動產證券化基金績效表現也相對抗跌。 　包括ING安泰不動產證券化、寶來全球不動產證券化及富邦全球不動產基金，6月單月報酬不差。在下半年通膨壓力下，預期固定收益商品將持續熱銷，不動產證券化基金不失為資產配置標的。 　投資美國REITs比重最高的ING安泰不動產證券化基金，第二季受到美國REITs明顯回檔修正影響績效表現。 　不過近一個月來，美國REITs跌深反彈，上周漲幅達3％，加上市場認為美國下半年商用不動產持續供不應求，公寓型的REITs這陣子表現也很強，讓ING安泰不動產證券化基金在6月單月報酬轉強，報酬率為3.31%。 　ING彰銀安泰投信表示，美國REITs的平均股息殖利率約4.5％，以往都超過美國十年期公債殖利率，不過今年第一季後，美國十年期公債殖利率超過REITs的平均股息殖利率，REITs股息殖利率與美國公債殖利率的利差優勢消失，導致REITs的吸金減少，使美國REITs自高檔拉回修正。 　雖然第二季基金績效受到美國REITs高檔拉回修正影響表現，不過ING彰銀安泰投信認為，美RE-ITs中長期仍將緩步揚升，其中受惠於經濟溫和成長的商用不動產榮景持續升溫，可望提供良好的基本面支撐。 　ING彰銀安泰投信認為，近期商用不動產中的辦公室需求暢旺，顯示REITs重要的租金收入來源將進一步提升，對相關類股盈餘面將有直接助益。 　富邦投信也看好美國REITs後市發展，主因是美國REITs價位低，加上美國持續升息的氣氛仍在，房屋抵押貸款利率上揚，將降低自用住宅需求，增加租屋率，REITs租金收入持續看漲，商用辦公大樓則在商業活動頻繁下持續供不應求。 　寶來投信也認為，REITs反映全球通膨隱憂而上揚，顯示投資人出現不動產抗通膨投資的需求。 　再加上REITs有建物租金收入、固定配息，其股息收益率也高於一般股票平均配息率，在現階段全球股市呈現上下震盪之際，REITs投資人仍然有固定資金入袋。 　投信認為，當國際能源與原物料價格居高不下，全球通膨壓力存在下，REITs相對於固定收益商品的「抗通膨」特性將日益凸顯，值得留意後市表現。 【2006/07/12 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 股市六月雪 債券型基金大賣 2006.07.12　 工商時報 @徐秀美/台北報導 　經過五月股市大跌的驚嚇，投資人在六月份相對保守，根據剛出爐的中國信託商銀熱銷基金排行榜來看，六月份前十名熱銷基金，以穩健的債券型基金最受歡迎，佔了四成，其次是反彈力道強勁的新興市場基金。其中，霸菱東歐基金、大聯全球高收益債基金和美林新能源基金奪得投資人青睞的前三名。 　中國信託銀行理專表示，六月份上半月市場還在經歷震盪，對投資人來說，接受度最廣的當然是穩健型產品，如債券基金或平衡型基金，這些基金成為許多資金的避風港。尤其市場波動之際，具配息概念的商品，更容易受到投資人歡迎，畢竟大家都喜歡「錢先落袋為安」，所以在熱銷前十大基金中，這類型商品就佔了四成。 　富蘭克林投顧指出，投資人通常都是市場面臨空頭時，就會想到佈局債市，這也是為什麼六月份債券型基金火紅的主因。 　除了此外，新興市場商品也頗受歡迎，在前十檔基金中就佔了三檔，主因是六月下旬，新興市場開始反彈，加上銀行理專強力推薦新興市場基金，投資人信心恢復又回頭佈局。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷指出，從過去三年的經驗來看，每年股價漲幅最大的股市，都是由新興國家包辦。自統計二○○三年起至今，非洲的埃及上漲高達一一一五％，三年多以來漲幅竟超過十倍！ 　新興歐洲的烏克蘭股市也飆升六八七％，其他如拉丁美洲的哥倫比亞和祕魯漲幅也超過四倍，顯見新興股市可觀的漲升動能。 　當前市場又增添了北韓試射飛彈的利空因素，儘管下半年市場專家均認為股會優於債，但站在資產配置的角度而言，仍有不少市場專家開始建議降低下半年股票持有比重，轉向債券市場。 　富達投顧就建議，債券的組合不可少，在基本面支撐下，有其投資利基，近期新興市場債券殖利率出現明顯反彈，是投資人可留意的方向。

股海術語-來自奇摩股市

2006年07月12日
公開
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股市名詞解釋 何謂開盤價？ Ａ：當日各種股票第一筆成交價格。 何謂收盤價？ Ａ：當日各種股票最後一筆成交價格。 死亡交叉 Ａ：短期平均線從上往下穿越長期平均線時，形成死亡交叉，表示跌勢的開始，此時要將手中持股出脫或融券放空。 黃金交叉 Ａ：短期平均線從下往上穿越長期平均線時為黃金交叉，此為確定漲升波段的開始，可進場買進。 何謂除息日、除權日？ Ａ：除息日簡單的來說，以上市公司為發放現金股利而停止過戶的第一天，往前推算二個營業日，就是除息日，在除息日以及該日以後所買進之證券，即不再具有領取現金股利之權利。 至於除權日，其計算方式亦和除息日相同，以上市公司為了增資配發股票股利而停止過戶的第一天，往前推算二個營業日，就是除權日，同樣的，在除權日以及該日以後所進之證券，即不得享有該次增資配股之權利。 除息、除權時，股票之參考價格如何計算？ Ａ：除息時，股票之參考價格係以除息日前一天之收盤價減除現金股利而得，除權時，股票之參考價格係以除權前一天之收盤價減除權利價值而得。 本益比代表之意義為何？ Ａ：本益比中之「本」乃指股價，此即欲從市場上購進股票的成本。「益」係指每股稅後純益。本益比係股票價格除其每股稅後純益之比。例如，甲股票的本益比為30表示甲股票之市價為其每股稅後純益的30倍。在計算本益比時，每股稅後純益通常採用最近一年的每股稅後純益，亦有採用預估的每股稅後純益。由於每股稅後純益為公司每年之獲利能力，故甲股票的本益比30，表示投資人必須付出該公司每年獲利能力30倍之價格才能擁有甲股票。所以本益比愈高。通常成長型的公司其未來發展較具潛力，因此本益比會高於成熟型公司之本益比。除了個股本益比外，亦有產業別及市場本益比，有興趣之投資人可至台灣證券交易所公關室索取「本益比簡介」參閱。 颱風侵襲時，台灣證券交易所有價證券集中交易市場是否停止交易？ Ａ：一、天然災害侵襲時，本公司有價證券集中交易市場是否休市，應以台北市市長宣布當日台北市公教機關是否停止上班為準據。 二、本公司有價證券集中交易市場休市時，則全體證券商當日停止營業，且當日應屆交割事務順延辦理。 三、本公司有價證券集中交易市場不休市時： 1.證券商正常營業，且當日應屆交割事務正常辦理。 2.若台北市以外證券商所在區域因遭受天然災害侵襲致當地府首長宣布當日公教機關停止上班時，當地所有證券商應全部停止營業；其應行交割之款券均順延辦理。 *********************************** -----您原留言內容----- 大奶媽,請教一下,我在奇摩有看到這樣的內容: 死亡交叉 Ａ：短期平均線從上往下穿越長期平均線時，形成死亡交叉，表示跌勢的開始，此時要將手中持股出脫或融券放空。 黃金交叉 Ａ：短期平均線從下往上穿越長期平均線時為黃金交叉，此為確定漲升波段的開始，可進場買進。 這個也可以參考對否?? 還有,您說智原有爆量吃貨...那表示不要進場嗎? -----回覆----- 回覆時間：2006-07-16 22:46:47 2種都是看均線.已1210來說3/24在低檔交叉稱之為黃金交叉.5/22高檔交叉稱之為死亡交叉 均線當然是可以參考所謂5日均線就是5天平均價.10日一此類推 應該說低很明白ㄌ.且有教過低檔暴量.有吃貨嫌疑.要有耐心.

950711股基資訊

2006年07月11日
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6月成長股 法人勤呵護 2006.07.11　 中國時報 @劉宗志/台北報導 　在經續會、美股財報周等消息題材下，市場觀望氣氛濃，成交量持續不振，惟時值六月營收公佈期，具淡季不淡、獲法人加碼之業績股，表現可望超越大盤。 　根據法人統計，六月營收30億元以上之大型上市櫃公司，其營收較上月、去年同期皆呈現成長，且單月營收之年增率在二成以上者，七月以來可見法人陸續加碼。其中，包括台塑化、台積電、中壽、力晶、台達電、茂德，法人加碼皆在萬張以上。 　進一步分析，宏達電六月營收年成長率逾九成，七月以來獲得法人買超達2255張，股價波段漲幅達一成，相較電子族群持續築底走勢，高價業績股仍具電子帶頭指標作用。 　另外，台塑化、力晶、南科、茂德六月營收年增率皆在五成以上，顯示DRAM族群業績有明顯回溫現象，雖然七月以來股價表現未呈現正報酬，惟期間法人皆站在買方，可望為股價提供下檔支撐。 　元富投顧表示，近期消息面相當紛歧，除了北韓飛彈試射外，伊朗核子問題、美股財報周開始，以及經續會的意見分歧下，市場自然保守許多，昨天大盤成交值687億元，顯示投資人觀望氣氛仍濃厚。交易量若萎縮到近年來的平均底部量約658億元區域下，將是籌碼更加沈澱的表態動作。 　至於類股方面，摩根富林明投顧指出，以具基本面的高股價電子股為盤面指標，PC及NB族群可留意，NB零組件、網通及遊戲機相關個股也有表現機會；營建股因籌碼浮動大漲機會較小，資產股則以具實質開發題材者或兼具本業表現者為優先。 --------------------------下一則-------------------------- 陳俊穎：資產營建中概 姿色佳■ 記者徐慧君�台北報導 國際通膨加上亞洲貨幣升值，國內政治利空出盡，加上對岸強勁的消費力道，景順投信資深經理人陳俊穎表示，台股第三季看好，但要到8、9月才會整理完畢，較看好資產、營建與中概股，並認為此波段將持續反映到2008年初。 　「這波操盤我看的是總體經濟。」陳俊穎說，隨美國持續升息，目前亞洲市場還處於升息循環，人民幣彈性波動幅度擴大，陳俊穎最看好海峽兩岸的股市走勢。景順潛力基金目前的持股比重為電子股25%、金融股20%、中概股20%、其他類股15%。 　電子股下半年會進入旺季，待第二季季報完成、庫存消化完畢後，會有大波段行情。但是，陳俊穎也直言，電子股現在新的需求還接不上，原有庫存壓力又還在，需要有新一代的主流股出現，才能再創新高。 　目前國際通貨膨漲與亞洲貨幣升值趨勢都會影響台股走勢。以通貨膨脹來說，從過去的原物料一路上漲，到現在下游商品也呈現漲勢，全球資產價值升高。因此，陳俊穎看好資產相關股。 　中國經濟成長驚人，人民幣升值也帶動亞洲貨幣大漲。陳俊穎以歷史事件作借鏡表示，以日本為例，1985年的廣場協議帶動日圓大幅上漲，兌美元從1比250漲到1比125，日本股市也從原本的12,000點飆漲到38,000點。當時日本主流股是以資產股、內需消費股為主。台灣臨近日本，受到日本的巨大拉力，當時的主流股也與日股大同小異。 　反觀今天，中國股市今年以來整體漲幅已經超過三成，股價前五名的股票清一色都是內需消費股。陳俊穎表示，現在中國大陸的經濟強勢跟1985年的日本很像，在基金操作上，當時火紅的資產股與內需消費股，現在也獲得他的重視。 　台灣在罷免、倒閣等政治紛擾案落幕後，政治利空出盡，加上年底大選將至，陳俊穎說，兩黨定會認真拼經濟，是股市利多。 【2006/07/11 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則--------------------------　 德盛安聯：目標日期基金 投資愈久愈划算■ 記者許維真�台北報導 　很多投資人都希望能將投資成本降至最低，但除了申購手續費可以因為基金公司或銷售通路促銷時，有機會享有免手續費的折扣外，其他投資成本包括經理費、保管費等，是基金管理時必然產生的成本，費率固定，也沒有促銷折扣，唯一可階段式調降經理費率的，目前國內只有德盛安聯目標傘型基金具有這樣的機制。 　德盛安聯投信表示，配合目標日期基金定期自動資產調整的機制，階段式調降經理費率，投資時間愈長，愈能節省投資成本。 　德盛安聯投信表示，德盛安聯目標傘型基金是依照基金的股債比例階段式調降經理費率，目前股票部位最高的目標2030基金，經理費率為1.7%，之後每次隨股債比例調整時，調降經理費率，當基金在目標日期屆滿，轉型為固定收益型基金後，經理費率最低可到0.35%，相較一般平衡型基金從頭到尾都是一個經理費率來看，目標日期基金不只幫投資人調降風險，在接近目標日期時，也幫投資人調降投資成本，讓投資人投資愈久愈划算。 　另外，德盛安聯目標傘型基金為了讓投資人能自由調整理財需求，特別允許投資人於三檔子基金轉換時不需支付轉換手續費，讓投資人可因應人生理財目標的需求變更進行調整，例如原本計劃要在2020年才能達到的理財目標，因有其他收入或理財績效的助益而可望提早達成時，投資人可以靈活轉換到目標日期較近且流通性較高的目標2015基金，或個人風險承受度改變，想調整投資組合中的股債比例時，也可以透過三檔目標日期基金的轉換，選擇符合現階段投資需求的目標基金。 【2006/07/11 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 悲觀時布局 報酬逆勢衝佳績■ 記者曾桂香/台北報導 　從歷史經驗來看，當市場悲觀氣氛濃厚，資金紛紛縮手時，行情卻總在市場絕望時出現。回顧近幾年國內基金募集情況，幾乎也是如此，市場偏空時募集基金規模往往不大，但是成立後的報酬表現卻經常以黑馬之姿占據績效排行榜。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷認為，在投資氣氛偏保守時，投資人更應抓準時點，因為最悲觀的時候往往是股市低點，撿到便宜貨，接著只要等待牛市再臨。 　根據投信業者統計，歷史經驗也證實這樣的假設。2001年起，美國股市引發的網路泡沫衝擊全球股市，加上2003年的SARS席捲亞洲，導致2001年到2003年間的股市投資人幾乎都很悲觀。但是這段期間募集的股票型基金，不論投資台灣或全球型，績效表現大多十分耀眼，自成立以來績效翻一倍的基金，也多出現在此時。 　同樣道理對照目前狀況，今年5月全球股災以來，股市受傷不輕，市場多空論戰再起，不乏空頭司令喊空市場，唱衰股市的空頭論調。只是在美國聯準會鷹派低頭後，全球股市已自6月中旬開始止跌反彈。 　吳淑婷說，儘管市場對新應市場短線波動度仍有些疑慮，但是在長線看好新興市場股市的前提下，前一波的修正拉回正好提供了這三年來最佳的進場時點。以新興市場為例，MSCI新興市場指數自前波低點以來已經反彈一成，再度印證行情總在絕望時發酵。 　目前新興市場本益比已由4月份的13.2倍，降至11.2倍，且低於2003年時約12倍水準，各區域新興市場本益比仍低於全球平均，現在投資新興市場的位置，已經到了風險承受度降至近期最低的便宜區間內。 【2006/07/11 聯合晚報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 日本基金 挑內需金融概念■ 記者呂郁青�台北報導 　日股今年以來大幅修正，想進場買日本基金該參考過去半年或是一年績效？銀行建議，下半年應加碼投資日本內需與金融較多的基金，再視績效刪去較差的基金，挑出適合的基金。 　中信銀財富管理處協理張冠雄昨（10）日說，日圓即將升值，將帶動日本長線內需題材，但不利於出口，建議避開持有出口類股較高，選擇投資消費品、零售、金融等內需類股為主的日本基金，或是投資日本比重達五成以上，中長期績效穩定的亞洲區域型基金，既可坐擁日本市場復甦增值，又可分散壓注單一國家的風險。 　友邦環球投資也認為，日本經濟的基本面良好，長線來看資金仍將會持續投入日本股市，即使未來美國經濟表現趨緩，並不會影響這次日本以內需為主的景氣復甦情況。 　日經指數昨天開盤下殺200多點，開低走高，終場又大漲245點，表現很突出。日銀最快這周、最慢本月升息，近日日股已從今年低點14,000餘點，漲逾千點，站穩15,000萬點關卡。 　從昨天日股漲幅第一、二高的個股：東京三菱銀行以及瑞穗銀行，就可看出這波日股率先反映升息利多。投顧認為，下半年應是金融及內需股的天下。 　從國內三支受益人最多的日本基金績效統計表來看，去年三支日本基金上半年表現不佳，但下半年卻大幅翻身，今年上半年日本基金再度下挫，摩根富林明投顧預測，今年下半年應該有不錯的表現空間。 　不過，日本基金眾多，投資標的也大不同。上半年相對抗跌的是以外銷為主，但是下半年具漲幅潛力的日本基金，應該是內需與金融為主。 　因此銀行建議，不能只從去年半年、一年的績效表來看，而是應該找出持股內需比重較高的基金，再輔以長期績效統計，主要是檢視該檔基金的長期績效穩定度。摩根富林明投顧建議，投資人可採取反向刪去法，將中長期績效落後的同類基金刪除。 　投資人如果想知道哪些基金是以內需為主，可以從奇摩理財網上查詢日本基金的持股內容，或詢問銀行櫃台、投信投顧機構等。 　至於第三季進場是個好時機嗎？雖然現在離今年低檔已有千餘點的漲幅，摩根富林明投顧認為，距離今年高點仍有2,000點空間，應是很適當的布局區。 　張冠雄也說，最近日經指數年線15,000點大關多次失守後均迅速拉回，底部日漸紮實，從景氣穩健復甦的情況來看，下半年仍有挑戰5月高點17,000點的機會。預期下半年日股將於15,000點至17,000點間波動，目前價位在區間低檔，仍是不錯的進場時機。 　根據日本企業短觀、失業率、消費者物價指數等數據，均透露日本經濟長期復甦確立的事實，基本面無虞。 【2006/07/11 經濟日報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 投資日本基金幣別 日圓新台幣是首選■ 記者呂郁青�台北報導 　投資日本基金有許多幣別選擇，中信銀、建華銀及摩根富林明都不約而同建議，以日圓與新台幣為首選，除非是持有美元，又無換回新台幣需求者，才建議以美元投資。 　中信銀財富管理處協理張冠雄昨（10）日說，日本銀行最快本周、最慢本月就會升息，將為日圓帶來升值空間，建議以日圓計價者為首選。 　不過，日幣跟新台幣的連動性高，因此，如果投資人想選新台幣，銀行理專說：「也可以」。不過如果出場時都是想兌換成新台幣，就不建議以美元投資。 　一般預料，日本對美元將會逐步走強，雖然屆時可能可以換到比較多美元，但是美元還要再換回新台幣，幾道手續下來，投資人不一定划算。除非是投資人手中已有美元，而且未來持續有有美元需求，才建議也可以美元投資。 　其他的基金也是差不多的投資原則。建華銀行理專說，歐元或日圓計價，以及其他亞洲貨幣計價也不錯，由於人民幣看漲會帶動亞幣走升，而美元長期仍然看貶。 　外界預料，美元獨大的時代已經過去，但美元也不致於急眨，一般預期將會以緩慢的速度向下修正。但由於匯差會影響基金投資人的獲利，搞不好將獲利都侵蝕掉，許多基金都有不同的投資幣別，投資人在投資基金時，也要注意幣別的選擇。 【2006/07/11 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 世足效應 歐股大受激勵■ 記者許佳佳�台北報導 　今年世足賽前四強集中在歐洲，歐股基金受此激勵，過去一個月績效表現勇冠全球。 　之前全球5月股災時，道瓊歐洲600指數也受到美國升息疑慮與原物料價格回檔的牽連，跌幅高達12%以上。原本市場預期，因為世足賽在歐洲舉行，恐怕會影響6月的投資意願，但歐股基金表現卻出乎預期的好。 　根據基金研究公司理柏（Lipper）統計，截至上周為止，換算新台幣計算報酬率，世足賽事的一個月期間，歐洲股票型基金平均還有2.01%的報酬率，是全球同類型基金表現之首。 　摩根富林明大歐洲基金經理人田克杰表示，2006年歐洲預估本益比已由15.8倍修正至12.6倍，低於長期平均15倍，最近股價也自6月中旬低點反彈。 　田克杰說，目前歐股本益比除修正至便宜水位外，逾六成企業股息收益率更高於債券殖利率，股市投資吸引力相對提升。 　歐洲當地近來併購活動蓬勃，也是刺激歐股往上的動力之一。德盛安聯投顧表示，總計上半年度歐洲地區已傳出的企業併購金額達8930億美元，數字是去年同期的兩倍多。 【2006/07/11 聯合報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 世足賽落幕 歐股熱度不減■ 記者 張瀞文 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO7/3398988.shtml --------------------------下一則-------------------------- 新興市場 長多可期■ 記者許維真/台北報導 　人人都知道「放長線才能釣大魚」，可是一旦應用到投資上，大多數投資人就變的心口不一，除了不切實際地期待立竿見影的高額報酬外，長期投資者更是少之又少，以致陷入追高殺低的惡性循環。 　然而，究竟哪個市場最值得長線布局？摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷表示，非「新興市場」莫屬。她進一步解釋，所有的投資人都在問「新興市場的買賣時點」，但卻忽略了投資新興市場的初衷，那就是遠優於成熟市場的長線潛力。 　吳淑婷分析，過去20年歐美國家帶動全球經濟成長，同期間歐、美股市分別上漲了5.4倍、4.3倍，但毫無疑問，未來20年全球經濟重心將移轉至亞洲，包括中國、印度的快速開發，並同步帶動中東歐與拉丁美洲國家的成長，因此20年後世界十大經濟體中，將有四個新興國家；30年後，中國更將取代美國成為世界最大經濟體。 　因此從股市來看，新興市場近年雖然驚驚漲，但自2004年起漲至今漲幅不過80%，如果新興國家未來將主宰全球，對照歐美股市的走勢經驗，新興市場長線報酬絕不僅於此，因為現在的新興市場很可能就是20年前的歐美股市，從這個角度評估，現在的新興市場其實還在起跑點。 　如果從外資動向觀察，似乎也證明了這個趨勢，而非僅是「題材炒作」。根據JPMorgan統計，去年全年全球資金流入新興市場達203億美元，創下單年最高紀錄，今年則再接再厲，至5月10日止，外資流入新興市場資金已達328億美元，雖然近兩個月受到美國升息影響，獲利了結壓力沉重，但是外資卻未改對新興市場長線趨勢看好的態度。 　吳淑婷指出，外資的前仆後繼其實有憑有據，例如近年新興國家債信不斷獲得調升、外債大幅下降或提前清償、經常帳赤字轉盈餘，以及本益比較90年代的15倍進一步降至十倍等，更重要的是，此次結構性的改善是全面性的，而非侷限於單一地區。 　不可諱言的，外資仍是新興市場的最重要銀彈，以過去兩年經驗為例，新興市場基金在5、6月均呈現淨流出，並於7、8月時陸續見資金回籠，最新數據亦支撐這個現象，迄7月5日當周止，新興歐洲、新興亞洲股票基金淨流入7,440萬、2.3億美元，分別是近七周、六周首度回流。 　吳淑婷認為，就算投資人對短線有所疑慮，不過在美國升息態度緩和後，新興股市低點確定已過；她特別強調，「股市不會在你認為沒有風險的時候才開始上漲」，她建議投資人不妨選擇全球型新興市場基金，不僅藉分散配置降低風險，同時也能掌握各新興國家不同的投資題材。 【2006/07/11 經濟日報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 新興市場反彈 外資回流■ 記者許韶芹�台北報導 　新興市場經過全球股災大震盪後，如今股價跌深反彈，資金開始出現回流現象。截至本月5日當周，美國共同基金在新興亞洲買超金額達2.29億美元，為過去六周來資金首度淨流入。 　不僅新興亞洲出現資金回流好消息，7月5日當周，美國新興歐洲股票基金淨流入達0.74億美元，為連七周後首次淨流入，也帶動同時間MSCI新興歐洲指數上漲4.4%；拉丁美洲基金雖然為連七周淨流出，但淨流出金額也縮小到500萬美元。 　不過，全球新興市場基金仍有4.8億美元的淨流出，為連八周淨流出。 　若再觀看單一國家區域別，7月5日當周，外資買超台股最夠力，買超金額高達9.8億美元，高居新興市場之冠；排名第二的印度，同時間外資買超金額才1.85億美元。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷表示，全球共同基金經理人在新興市場調節的時間已維持六、七周，目前手頭上現金都很多，預估到6月底為止，全球操盤手可掌控現金部位，都大幅超越過去12個月平均值，資金動能相當充沛，現階段逢低買盤也伺機入場。 　匯豐中華副總經理蔡寶美認為，美國是否持續升息仍充滿不確定性，歐洲、日本下半年也出現升息聲音，短期內新興市場有介入風險，預估要到8、9月所有利空完全鈍化後，新興市場才會見到外資大幅加碼的情況。 【2006/07/11 聯合報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 布局能源基金 正是時候■ 記者葉慧心�台北報導 　能源類股第二季因受到全球股災連累表現不佳，但卻是極少數仍能維持正報酬的基金族群。鑑於長期油價預測仍居高不下，投顧業者樂觀預期，能源基金在整理後仍有機會重回多頭，目前不失為逢低布局時機。 　全球金融及商品市場行情第二季出現劇烈顛簸走勢，不過在所有金融商品都下跌之際，造成本波股災的幕後主角—原油，價格卻不跌反漲。根據統計，自本波高點5月10日起至7月6日，全球股市已跌掉6.99%，原物料也跌了5.14%，但油價卻逆勢上漲4.24%。 　友邦投顧分析，油價雖仍逆勢走高，然而能源基金卻因其投資組合以股票為主，績效難免也受股市下挫影響；尤其投資人若拿油價漲跌幅與能源基金表現相比，易產生能源基金表現不佳的誤解。而事實上，能源基金在第二季仍維持正報酬。 　天達環球能源基金經理人健力士表示，先前油價回升但能源股續跌，主要原因有二，首先是資源股受調整壓力所影響。5月中旬全球股市出現顯著回檔，投資人態度轉趨保守，使資金流向改變。先前表現亮麗的市場紛紛出現回吐壓力，新興市場及資源類股賣壓尤重。 　受到資源類股全線下跌影響，能源股也不能獨善其身，不過這次的調整並未影響能源股基本因素。 　其次是能源股走勢是跟隨長期油價，而非石油現貨價走。因為油公司售油收益，不會以波幅顯著的石油現貨作為計算標準，因此能源股表現未必會隨石油現貨價走揚。 　健力士在3月的亞洲之行中指出，年初長期油價預測已升至46美元水平，他表示，長期油價預測已進一步提升至50美元，可見長期油價預測正被不斷向上調整，預料能源股將繼續受惠於這股趨勢。另外，進入第三季，國際油價受多項利多因素影響，預料將會繼續走高，在此氣氛推動下，能源股及能源基金可望有好表現。 　友邦投顧表示，油價已進入夏季用油旺季，美國民眾駕車出遊汽油需求，勢必大量消耗庫存；加上颶風季節來臨，去年卡翠納颶風的衝擊，必定會隨著颶風警報而再挑動投資人的緊張情緒，因此短期內油價將呈現易漲難跌走勢。 【2006/07/11 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 銀髮族買青春 生技股行情水啦 2006.07.11　 工商時報 @林明正/台北報導 　美國聯準會再度升息後，下半年投資人該往何處布局，相信是一堆跌怕了投資人關心的議題。美林證券就建議投資人，要把握美國嬰兒潮一代已邁入六十歲的「青春之泉」機會，且下半年國際生技類股往往有大型國際醫療會議的行情，讓銀髮族商機等相關生技類股再度成為法人推薦主軸。 　美林證券全球經濟與投資策略研究主管索尼尼克強調，今年起，美國的嬰兒潮一代開始進入六十歲了，而市場期待已久的「美國人口老化」投資主題業已成熟。 　美林分析師Richard Bernstein稱這個投資商機為「青春之泉」，投資人主要可注意之投資標的有(一)肢體器材替代部件與手術中心，(二)藥品供應鏈，(三)獨立於醫院之外的門診醫療檢測業，(四)渴求青春永駐的消費需求引爆製藥業、藥品零售業生意興隆，(五)醫藥保健基礎設施。 　Richard Bernstein說，銀髮族的肢體器官經常有損傷或需修補需要，即使無此肢體傷害者，也會注重美容、養生，因此，美林證券強調，投資人必須掌握此一市場雄厚的投資機會。 　就相關投資商品而言，國人主要可透過生技類股的共同基金來布局此一商機，德盛安聯投顧也肯定說，生技類股今年以來股價已經大幅回檔整理，股價已進入長線投資合理價位，在印尼已傳出禽流感疑似人傳人的病例，以及藥物審核利多題材陸續發酵後，將可望於第三季加持生技股股價翻揚。 　保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔也表示，因投資人擔心基本面不易瞭解的生物科技中小型類股股價出現較大的波動，先行賣出持股，然而，生物科技產業的基本面並無轉差現象，許多正面的產業訊息，包括Gilead Science第一季獲利優於預期，以及Genzyme治療龐貝症新藥獲得上市等等，其實今年以來預期通過審核的藥品，絕大多數已如預期通過審核上市，因此，預期在股價已處於歷史相對低點的情況下，此時實為布局醫療生化產業的時點。 　此外，德盛安聯投顧指出，生技股業績營收不受通膨影響，具有抗通膨概念，也將吸引避險資金流入，使生技股在全球股市資金抽離的過程中相對抗跌，是第三季相對具有投資價值的標的。 　尤其下半年大型醫學會議即將登場，也會炒熱生技業的行情。德盛安聯投顧認為，對生技類股而言，每年第三季末開始都是重要且忙碌的季節，重大醫學會議即將陸續召開，對匯集資金買氣有極大助益。 　為此，江宜虔強調，醫療生化產業長期成長趨勢並沒有改變，未來將會以個股表現為主，預期在幾個主要次產業之中，生物科技產業全年獲利將仍然可能有二○％以上的年成長率。 --------------------------下一則--------------------------　 國內投信基金投資陸股 鬆綁 2006.07.11　 中國時報 @陳怡慈/台北報導 　海外募集成立的境外基金可在一定比例內投資大陸企業股票，國內募集成立的投信基金卻一毛都投資不得。針對這個不平等現象，經續會中可望放寬國內基金可比照境外基金投資中國地區有價證券。 　金管會昨舉行經續會財金組第五次分組會議，與會代表、合庫董事長陳沖主動提到，「國內基金與境外基金投資中國地區有價證券、港澳Ｈ股與紅籌股及衍生性商品交易規範趨於一致」的議題，在上回經續會第四次分組會議中，還沒有討論完畢，會讓外界誤以為，這項提案沒有獲得共識。 　會議主席之一的親民黨立委劉憶如立刻裁示，將這提案納入本次會議題綱討論，且作了文字上的修正，把「開放」國內基金投資中國地區有價證券，修正為「比照」境外基金投資中國有價證券，並得到共識。 　根據現行規定，境外基金可投資大陸企業股票，但有一定規範；直接投資部分，境外基金投資大陸地區證券市場的有價證券，不得超過該境外基金資產淨值的0.4%；間接投資部分，亦投資在香港掛牌的大陸企業股票部分，根據現行規定，合計不得超過該境外基金資產淨值之百分之十。 　針對此一開放措施，投信投顧公會理事長林弘立指出，這只能說是改變境內基金與境外基金投資不平等的一小步，對業者而言，仍舊希望可以開放基金業者，不論國內或國外，都可以自由投資香港跟大陸地區，就算不能完全開放，也應該仿照MSCI指數，讓業者可按國際水準，自由動態調整資產配置。 　據了解，公會的心聲，因昨日沒有代表在經續會分組會議中表達，以致業者已經錯失良機，經續會目前暫無提高境外基金投資港股跟陸股比重的計畫。 ………………………………………………………… 國內基金投資「紅籌股」 將比照境外基金 2006.07.11　 工商時報 @張家豪、彭禎伶/台北報導 　未來國內投信基金與全權委託業務，投資大陸、港澳有價證券，將比照境外基金開放！經續會財金分組昨（十）日持續進行討論，有與會代表反應國內境外基金，投資大陸地區與港澳有價證券上限，都已經調高為○．四％與一○％，且將採取浮動每年調整，但國內基金卻因為受制於兩岸關係，不能投資大陸、港澳股票，在發展台灣成為資產管理中心上，形成明顯的阻礙。經續會財金分組經討論後，決定放寬限制比照境外基金管理，以提升國內基金競爭力。 　兩岸人民關係條例規定，台灣募集的基金，不得投資大陸地區有價證券或港澳Ｈ股、紅籌股，使國內投信業者難以滿足投資人需求，並造成許多資金乾脆匯出，去投資海外業者所募集的境外基金。 　國內基金業者表示，這是非戰之罪，甚至境外基金也因投資大陸比重不符規定，黯然退出台灣資本市場。 　此一話題也成為經續會的討論焦點，昨日便有代表提出，應該要放寬業者全權委託業務與基金，可投資大陸地區有價證券、港澳H股與紅籌股及衍生性商品等；經續會財金組最後通過共識，建議於經續會中，討論是否以比照目前對境外基金管理的投資上限比例，讓國內基金與境外基金，取得立足點的平等。 　目前國內對境外基金管理投資比上限，是以參考MSCI遠東指數與FTSE亞太指數投資大陸比重而定，投資大陸地區不得超過○．四％，投資港澳紅籌股或Ｈ股，則不得超過一成，且每年浮動參考指數作調整一次，未來國內基金若可比照投資，則比例也將調為與境外基金一般。 　經續會財金組將建議大會，討論放寬國內投信基金及全權委託投資資產，比照境外基金，開放投資大陸地區有價證券、港澳地區證券交易市場，由大陸地區政府或公司所發行，或經理的有價證券（Ｈ股）、恆生香港中資企業指數，及港澳地區證券交易市場，由大陸地區政府或公司直接或間接持有股權三成以上的公司，所發行的有價證券（紅籌股）等。 ………………………………………………………… 國內基金 可買陸股了■ 記者邱金蘭、李淑慧�台北報導 　經續會財經小組昨（10）日達成共識，國內投信基金及全權委託投資資產，未來將可比照境外基金，開放投資大陸有價證券、港澳地區H股與紅籌股。 　國內投信所發行基金，過去完全不能投資跟大陸股市有關的任何商品，當大陸股市、香港H股、紅籌股狂飆時，國內基金只能眼睜睜看著境外基金享甜頭。不過，未來國內投信基金將可以與境外基金一較高下。 　目前金管會規定，境外基金投資於中國大陸股市，投資上限是基金淨值的0.4%，投資於香港H股、紅籌股，上限是淨值的10%。由於大陸股市占國際股市分量愈來愈重，金管會於今年初已向陸委會建議提高上述比重。 　所謂H股，是指港澳地區證券交易市場由大陸地區政府或公司所發行或經理的有價證券；紅籌股則是恒生香港中資企業指數、或港澳地區證券交易市場由大陸地區政府或公司直接或間接持有股權超過30%以上的公司所發行的有價證券。 　根據金管會的資料，目前國內投信所發行的基金規模約只有2,000億元，一旦開放可以投資大陸股市，因為有限額的關係，投入金額最多為8億元。投資港澳H股、紅籌股，約可以達200億元。 　為了提高國內投信的競爭力，投信投顧公會長久以來不斷建議國內基金、全權委託投資，可以比照境外基金，投資於中國、港澳地區股票，在上周二經續會財經小組第四次討論時，此議案曾被提起，但當天並無共識。 　昨天經續會財經小組第五次會議，合庫董事長陳

法醫給有開車的人的一封信-JEAN提供

2006年07月11日
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法醫給有開車的人的一封信 到7-11買一個拋棄式的相機不會花你很多時間，可是當它派上用場時比你每年所花上萬塊的車險、意外險、還要有用。 我是地檢署的法醫，車禍對各位車主而言，是一件不願意見到的事，尤其是發生死亡車禍，然而，每次遇到車禍發生時，車主通常會不知道如何處理，基於我的專業和分享我的經驗，希望可以為你減少日後的麻煩。 首先建議各位車主在車上放置有閃光燈的相機，內要有底片、捲尺一把，約七公尺左右。 當發生車禍時，第一件事，不是和對方說誰對誰錯，而是利用相機去找照相物，理由是臺灣的員警，不會為你花自己的錢幫你認真照相，即使是和刑事有關的案子也不會，我的經驗也是草草的照個三、四張，請問三四張要如何將現場表現出來，與其期待臺灣司法的牛步化改革，還不如自立救濟，這也就是我為什麼要將車禍辦案上的一些注意的事分享給大家，希望每個車主知道，一來可以保護自己，二來也可以使臺灣的司法對車禍案件回歸較公平的面。 照相要注意的事項: 1車子前後左右都要照相 2撞擊點要近照，最好要放比例尺(或是銅幣、手機等...可以相對呈現照片比例的物品) 3煞車痕一定要照，依據老的檢察官的經驗，臺灣警員的現場圖，十個圖有九個有問題，所以，建議你照照不會對自己不好。 4底盤要照相，我想很多人會問如何照相，第一是要照有無異物，不要忘記沒有東西也是一個最有利的證據。 5擋泥板要照，可以確定撞擊方向，不要覺得自己說就是對，要為自己留證據。 6最後當在為自己照相時，也要為別人照相. 第一部份 和警員和檢察官做筆錄時第一要求檢察官對對方做酒精濃度測驗，可以保護自己也可以確定對方是否有喝酒．如果對方不幸死亡，則可要求抽眼球液?粥s精及藥物測試．以我的的經驗，我有一個案子，表面上是車禍致死，可是做完酒精及藥物測試後，才知道死者是先吃藥物中毒死亡，後發生車禍，如果沒有做酒精及藥物測試，車主可能就要白白吃牢飯。 臺灣的司法是你沒有要求檢察官做，檢察官是不會主動幫你做的。所以建議你自己要求做酒精濃度及藥物測驗。 第二 要要求檢察官照相，要照什麼呢？ 要照自己和對方身上的傷，這在日後法律上要求時或判定違規肇事上有很大的用處，像一定要要求照身上的傷，這是根據 1990美國的法醫報告中一個重要車禍責任判定，我想臺灣很多檢察官還不知道如何用此項證據作為法庭證據，重要的事你要求檢察官做，他才一定會去問人，如何用此證據。 第三 告訴檢察官你有照片，你洗一份給他，但記得底片一定要自己留著，不要給檢察官，因為你不知道你遇到的是一個認真，或是敗類型的檢察官． 你要知道臺灣少數檢察官的風紀是有問題的，我想看臺灣的新聞就知道，不需要我多說。把證據留在自己身上最安全。 最後 態度要客氣，因為臺灣的檢察官是得罪不起的，但他們最怕記者。 法醫的工作不只要確認死因，更重要的是預防死亡的再次發生------ 美國法醫書上開門見山的一句話．但是臺灣的司法制度中，常以偵察不公開為由而不讓法醫提出任何危險的警訊，愚弄市民，不讓老百姓知道事實的真象，更重要的不讓老百姓知道預防的方法。 我的經驗像一段路連續死亡車禍發生，為了偵察不公開，不知道有多少駕駛者，在不知道危險的狀況下而發生車禍，又要害死多少人． 或許這篇文章中對你有用，如果對你有用也希望能傳給你的朋友，提醒他們注意自己的安全和權益，讓臺灣的車禍大大的減少。 一個不希望再看到臺灣人不明不白的被起訴的法醫留

950710股基資訊

2006年07月10日
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漲多回檔 資產題材未結束 2006.07.10　 中國時報 @劉宗志/台北報導 　上周在經續會分組討論無共識下，中概、資產、營建等族群出現高檔賣壓。惟法人認為，包括台肥、統一等指標股技術面未轉空，可視為短線漲多回檔，資產題材仍未結束，建議以具實質題材、每股貢獻度大之個股，逢回擇優介入。 　目前大盤面臨季線反壓，在外資陸續放暑假，及電子股有半年報疑慮下，法人一般預期台股短線屬月線至季線之間盤間格局。而在經續會分組討論未有共識下，兩岸相關概念股失望性賣壓出籠，相關個股出現明顯回檔，惟指標股統一、台肥、長虹及國賓技術線尚未轉空，許多個股在上周五留下長下影線，預期本周有機會止穩反彈。 　一銀投顧指出，在經濟條件配合、兩岸經貿關係逐漸樂觀的趨勢下，資產股繼觀光股之後，成為此波台股多頭走勢之重要領頭族群，其中對每股貢獻度大、具實質開發題材之個股，中長線較為看好，建議可逢回擇優佈局。 　依土地帳面價值來排名，龍頭資產股台肥，土地價值高達342.3億元，淨值約為50.68元，以土地資產對每股貢獻度來看，台肥也以近35元穩坐首位；第二名則是台泥，其土地價值高達189.9億元，淨值18.75元；第三名則是中鋼，土地價值達138.3億元。 　土地資產對每股貢獻度最高的台肥，擁有南港、高雄、新竹、花蓮等龐大土地資產，坐擁精華地段，總計土地資產超過54萬坪以上；上周除權息吸引資金大舉進駐的南港，南港廠土地開發投資達70億元，規劃商務旅館、辦公大樓、購物中心，其中商辦、旅館及住宅部分，二年後將分批陸續推出。 　積極參與不動產證券化的厚生，土地資產包括板橋中山段、新板段等千坪以上土地，位置與台北縣政府相近，加上板橋新站建設加持，資產具實質開發題材，其中新板段土地將與大陸工程合作開發，規劃為百貨商場與住宅。 　老牌汽車股裕隆旗下位於新店的土地逾3萬坪，將朝一半住宅一半商業開發，商業區估計樓地板面積4萬坪，住宅區3萬4000坪，以平均每坪40萬元計算，銷售金額將逾300億元。 ………………………………………………………… 專家看盤 資產營建 逢低布局 2006.07.10　 中國時報 @吳淑婷 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,110508+112006071000174,00.html --------------------------下一則--------------------------　 三大指標 左右台股走勢■ 記者王皓正�台北報導 美國超級財報本周登場，美股進入財報密集公布期，國內重量級廠商也將陸續舉行法說會，加上市場指標的台積電逾百萬張增資新股周五要上市，預期美股財報、國內法說以及增資股出籠等三大變數，將左右台股短線走勢。 台股上周五受工總退出經續會消息影響，營建、觀光、中概、資產等類股都出現拉回，茂迪合約生變消息也打擊到高價股走勢。幸好國際鎳價上漲，帶動不鏽鋼族群逆勢上漲，穩住多頭信心，終場指數小漲1點，以6,660點收盤，成交值731億元。但周線翻黑、下跌43點。 美股方面，由於就業數據和部分企業財測表現不佳，通膨壓力仍蠢蠢欲動，美股四大指數上周五同步收黑，道瓊指數更創一個月來單日最大跌幅；總計上周，道瓊下跌0.53%，那斯達克下挫1.94%，S&P500下跌0.37%，費城半導體下挫3.95%。 大展證券研究部主管胡志欣說，5月中旬以來，在利率不確定性的陰影下，美股出現六周修正走勢。上周五公布的就業報告顯示，平均每小時薪資上揚3.9%，創2001年來最大升幅，引發通膨疑慮。其中，非農業就業人數也遠低於市場預期，讓人擔心經濟成長趨緩。 在投資人寄望穩定的企業獲利能夠激勵股市的時刻，胡志欣說，超微（AMD）與3M兩大企業卻相繼發出第二季度銷售可能低於預期的預警，衝擊投資人信心，讓股市雪上加霜，「短線美股本周的財報表現，將連動台股走勢」。 在美股超級財報方面，未來兩周將有超微、IBM、雅虎、蘋果電腦、英特爾、朗訊、摩托羅拉、微軟、諾基亞等多家大型企業將發布財報。 至於國內法說會，本周起至7月底，包括類比科、威剛、南科、華亞科、友達、旺宏等重量級廠商的法說會，也將接續登場。相關公司到時候所發布的產能利用率、單位產品售價與訂單能見度等數據，將是左右股價走勢的關鍵。 台新投信總經理沈文成說，法說會基本上就是上市櫃公司要博取投資法人的認同，進一步買進公司的股票。「如果在法說會前預期業績已經不錯，股價會先行反映」。 「法說會上，如果公司營運超出預期，法人對所屬產業前景看好，法說會後股價也都會有一段蜜月期。」沈文成說。相反地，他說，如果法說會上，公司業績屬於膨風或財務交代不清，對未來接單或基本面展望也不明朗，股價也會有所反應。 此外，本周五，最受矚目的莫過台積電高達108.5萬張增資新股將上市，日月光也有員工認股權證轉換的311張增資股將在今天掛牌，預期盤勢與個股震盪將擴大。 國際投信投資理財部協理夏倫偉說，多檔重量級電子股大量增資股出籠，短期可能不利於籌碼面的穩定。不過，獲利成長性佳的個股應該仍會受到市場青睞。 聯邦投信總經理林志煌表示，現階段法人多在靜待美股財報和國內重量級大廠法說會內容，作為追蹤主流股的指標。等到財報和產業資訊出爐後，市場可望有明確依循，也較容易找出下一波布局方向。 【2006/07/10 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則--------------------------　 重量級法說 陸續登場■ 記者周志恆�台北報導 國內半導體、面板等重量級電子公司第二季財報和法說會陸續公布和舉行。面板業的南韓LPL、三星率先登場，接著是南科、華亞、台積電、聯電、友達和奇美等。預料台股表現將受影響，各大廠對下半年景氣看法也攸關台股走勢。 南科、華亞科暫訂7月20 日同步舉行法說；台積電、聯電分別訂在7月27及8月2日舉行；面板廠方面，南韓LPL將於明（11）日率先舉行法說會並公布第二季財報，15日是南韓三星法說；友達法說會訂在25日，奇美電是8月10日舉行。 儘管目前市場對下半年半導體景氣看法分歧，但產業能見度相對優於面板廠。聯電6月營收創下今年單月新高的87.83億元；台積電今日公布6月營收，市場認為有機會較5月微增。台積電第二季產能用率仍在100%，聯電則約80%。 展望本季，聯電雖預期第三季可較第二季呈兩位數成長，但法人看法保守。法人認為，聯電第三季產能利用率在高階訂單回籠挹注下，可望升至85%以上。但單季營收成長幅度預估僅在13%至15%，低於過去20%的成長力道。 至於台積電，里昂證券認為，台積電PC相關晶片營收第二季將占總營收27%，較第三季下滑，要待第四季出貨量才會回升。 摩根大通亞太區半導體首席科技分析師夏鮑文指出，由於遊戲機和手機通訊類別需求減少，將使台積電晶圓出貨量減少約5%。因此，調降台積電第四季的盈餘和獲利預估。他也預估，第四季台積電產能用利率將低於100%以下。 DRAM目前產業能見度算是電子業中看得最清楚的，其中，力晶、南科、華亞科、茂德第二季營收同步創下歷史新高。在下半年電子傳統旺季，以及NAND Flash記憶體產能擠壓DRAM產能效應續存下，DRAM下半年並不看淡。 法人認為，下半年DRAM價格若持穩，今年四大廠全年總計可賺逾400億元。 值得注意的是，集邦科技（DRAM eXchange）最新報告指出，7月上旬DDRII合約價將面臨小幅下滑壓力。不過，第三季市場供給吃緊態勢確立，8月起合約價可望起漲，9月、10月市場供給缺口上看兩成。DDRⅡ漲價有望，DRAM下半年景氣更佳樂觀。 全球第二大面板廠南韓LPL明天將公布財測，市場預期第二季將大虧新台幣80億至100億元。LPL的法說會中對下半年景氣所釋出的風向球，將影響台灣面板股的表現。 南韓三星訂15日舉行法說會，第二季全球面板廠幾乎全都處於庫存無法消化的窘境中，而三星是唯一庫存仍處於「正常」水位的。三星日前公開表示，公司面板部門第二季可維持獲利局面，因此外資也預估三星第二季將維持小賺。 至於台灣的友達、奇美電兩大面板廠分別將在本月25日和8月10日召開法說會。由於兩家廠商打消庫存的行動積極，外資預估友達、奇美電第二季獲利可能都優於韓廠。其中友達獲利預估在20億元到24億元間，奇美電則在10億元到17億元間。 【2006/07/10 經濟日報】 ＠ http://udn.com 泛歐地產可提前留意 2006.07.10　 工商時報 @林明正/台北報導 　月前全球股災之後，不少投資人瞄準世足賽的投資機會。惟眼光更精明的投資人已看到好幾年之後的英國倫敦奧運會帶來泛歐地產的商機，尤其在不動產基金（REITs）興起後，憑著和股市相關性低的特質，可多元化投資組合，就連富達集團近來也建議投資人可提前留意泛歐地產的投資機會。 　全球地產類股市值可觀 　二○○五年全球地產類股的實際市值為六千億美元，而根據英國金融郵報及富達投資集團的預估，到了二○一○年全球地產類股的市值將成長到一兆美元。其中，成長最為明顯的區域將是歐洲，從二○○五年市值六千億美元的一九％（一一四○億美元），成長至二○一○年市值一兆美元的二八％（二八○○億美元），成長逾倍。 　富達集團指出，泛歐地產股票資產和全球股票的相關性低（相關係數為○．四一），加入資產配置之中，可藉由多元化的投資組合，降低整體資產波動度。 　就以實際走勢來看，依據彭博資訊的統計，從一九九九年起，統計到二○○五年底，MSCI歐洲股票指數的報酬率約為二五％，歐洲十年期公債的報酬率約五五％，而泛歐地產指數（EPRA）的報酬率則達一四○％，顯示出泛歐地產的長期報酬明顯優於股或債。 　在泛歐地產市場中，英國所占比重最高（四八．六七％），遠高於其次的荷蘭（一一．六五％）、法國（一○．一八％）及奧地利（六．○九％），而二○一二年英國倫敦取得奧運主辦權，市場預期都市重建契機可望對股市帶來正面影響。 　富達集團指出，倫敦東區約五百英姆惠興建奧運公園及奧林匹克運動場等相關比賽設施，預估英國經濟在未來可受惠來自就業成長、企業投資、觀光旅遊收入、零售銷售、公共建設等各方挹注，對英國地產類股會有正面幫助。 　奧運揭幕前，建設投資多 　除了比賽用的運動設施之外，富達集團認為，倫敦運輸系統可望得到約二五○億歐元的資金挹注，而依歷史資料顯示，奧運正式揭幕的前三年為建設投資最密集時間，對經濟成長可望有明顯貢獻。 　研究機構Pricewaterhouse Coopers亦指出，二○○五年到二○一六年這段期間，英國平均每年會出現一一九家新企業，而倫敦的新企業每年更可增加四三九家，包括營建業、商業服務、陸上交通、運動設備業等都會有成長契機。 　富達集團表示，一九八八年南韓首爾主辦奧運，當年入境旅客成長一八％，二○○○年澳洲雪梨奧運會刺激到訪人數成長一一％，而巴塞隆納再奧運舉辦的前後五年旅館供應量加倍，且房價有二二．六％的漲價空間。 　泛歐地產波動度可能擴大 　當然，二○一二年英國倫敦奧運的舉辦預期使泛歐地產更加受惠，不過，富達集團也提醒投資人，市場擔心債券債利率上揚，加以部分投資人獲利了結，因此，歐洲地產類股的波動幅度可能擴大。 ………………………………………………………… 印度股市熱再起 分批布局好時機 2006.07.10　 工商時報 @陳欣文 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006071000323,00.html --------------------------下一則-------------------------- 基金零手續費 投信行銷新法 2006.07.10 工商時報 @李亮萱/台北報導 　富達投信一周前正式宣布，旗下國內基金全面零手續費的破天荒政策，推出後協銷銀行從原本的二十多家，減到只剩下花旗、中信、一銀三家業者。富達投信總經理季崇慧表示，國外以退休規劃為主的基金，實施零手續費很普遍，預計明年一月將完成網路平台建置，便利客戶直接使用；而此一免手續費的創新作法，已有投信業者跟進，摩根富林明及保德信，推出藉由公司自有平台下單者，定期定額扣款達一定程度可減免手續費，最多減至○％；友邦投信也曾在短時間內，針對特定商品推出免手續費，試探市場反應。 　富達去年募集卓越領航全球組合基金時，即推出零手續費，還砸下重金宣導，強調這是以退休規劃為前提的基金投資，獲得投資人熱烈迴響，讓富達對零手續費的策略頗具信心。 　季崇慧認為，申購基金要預先支付手續費，是不少人的心理障礙，因此為吸引第一次買基金的散戶，今年富達開放四檔基金免手續費，除卓越領航全球組合基金外，還包括兩檔台灣股票基金、一檔全球債券基金，預計第三季末，還會在有一檔基金加入零手續費的行列。 　不過，富達為避免被銀行列為拒絕往來戶，零手續費只限投信發行新台幣計價的基金，外幣計價海外基金仍照常收取手續費，以維持銀行通路，穩住高資產客戶。但該消息發布後，仍有不少銀行業者貼出下架公告，目前僅中信、花旗等為提供財富管理客戶更多選擇，願配合更改內部系統，但不主推該商品。 　也因此，對富達商品感興趣的客戶，將更需要利用富達的自有通路辦理交易。富達預計明年一月，完成網路平台建置，在此之前，民眾可以靠電話下單，也可以辦理定期定額申購，從申請到正式進場須費時一個月。 --------------------------下一則--------------------------　 海外債券基金 新熱舊冷■ 記者曹佳琪�台北報導 　第二季經過全球股災，加上市場預期美國升息將近尾聲，保守型商品市場商機湧現，海外債券基金成為新寵，不過由於投資人喜新厭舊的習性，導致海外債券基金呈現新熱舊冷，不少舊的海外債券基金規模已面臨清算門檻下限，為挽救基金規模並配合時機，包括元大、ING彰銀安泰及德信投信等，均計畫在第三季重新推廣舊有的海外債券基金，以期「再振雄風」。 　投信業者表示，近年來以高收益商品及新興市場債券表現較佳，但是依規定，全球債券基金僅能投資已開發國家債券及貨幣市場，不得投資高收益商品及新興市場債券，導致舊有的全球債券基金績效表現不如預期，基金規模節節下滑。 　在舊有的全球債券基金全盛時期，基金規模動輒數十億元，不過截至今年6月底，大部分全球債券基金規模都降至10億元以下，其中面臨清算門檻下限的基金包括ING全球複合債券、元大全球債券、德信萬瑞與復華全球債券基金。 　至於去年募集的兩檔美元計價債券基金，規模滑落的更快，建弘美元短債基金由新台幣100億元的規模，到目前為止剩下新台幣4.45億元，金復華大聯盟美元固定收益基金更在日前宣布進行清算，成立至今還不到一年。 　雖然市場上的債券基金規模逐年減縮，不過由於今年第二季出現全球股災，加上市場預期美國升息已近尾聲，不少投信公司仍對舊的債券基金充滿信心，計畫重新推廣。 　元大投信表示，由於元大全球債券基金是目前公司唯一一檔海外債券基金，加上目前時機相當適合推廣海外債券基金，因此第三季將把全球債券基金納入舊基金推廣組合中。目前第三季推廣的舊基金將以二檔台股基金、二檔全球股票型基金及一檔全球債券基金為主。 　ING安泰投信表示，由於市場對公司旗下的股票型基金較為熱中，加上近年來債市表現不如預期，導致ING全球複合債券基金規模縮減，不過也因該基金為公司唯一一檔海外債券基金，因此下半年會全力推廣，讓投資人能在股票型基金配置下，仍有其他的選擇標的。 【2006/07/10 經濟日報】 ＠ http://udn.com

大奶媽股海羅盤-申論題

2006年07月10日
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申論題.... 1.為何1210再12時叫大家把資金2/3全買進?(歷史資料) 2.為何在6/30叫大家賣出? 3.下一波壓力多少? 各位大家好 這新奇我們講過*量*與K線.想必大家或多或少有些收穫.有空要看去了解.必進我們只有文字敘述.無法親自教學.所以會較辛苦.只要肯努力就會有收穫. 大家還記得我曾提出*2分法*.其實市場分析師不用2分法.是用*黃金切割率*.2分法是我自創.以後會提到黃金切割率. 2分法適用在波段.(例1210 5/11~6/9)在這段下跌稱為波段.妳講最高價錢+最低價錢/2所得數字就是我們所要的(當然任何數據都有誤差).也就是說14.5+11.8/2=13.15好在看6/19最高13.25.那與13.1誤差是多少0.15.也就是說價錢來到13.15就要注意ㄌ.請問大家那是不是賣在高價.這樣解釋不知大家懂不懂. 沒有三兩三不敢上梁山.大家學過*量*K線*2分法*ㄌ.沒有一招半式哪敢闖江湖.好ㄌ現學3招ㄌ.好好去應用.應用在各股.提出你們看法.所有媽咪一起討論.不要*電電*不出聲.想低空飛過ㄇ.學會是你自己的.沒人可以帶走.現在也沒人在敎.就算有費用也高.最大目標是大家都有能力提出自己看法.自己判斷力.哪怕有1天走向欺師滅祖.哈...我也要偷笑.加油 ~~~作答時間~~~ 姓名：玲子媽 2006-07-10 12:55:42 回覆 |選擇 繳交考卷: 1.3/14(10.4)+5/11(14.5)/2=12.45 11.8為最低即不再跌.加上量縮 所以可買進. 2.6/29紅K長上引線且帶量. 3.6/21(12.35)+6/30(13.85)/2=13.35 220.132.140.204 姓名：玲子媽 2006-07-06 21:07:12 回覆 |選擇 中午收盤看走勢圖.見開盤到收盤都再同一點. 自以為符合T.剛才做完家事看K線圖~~小紅K? 再看清楚才知開盤,收盤不同價.真是粗心........ 明天在教室後面罰站10分鐘.兼掃廁所....... 回覆： 記得插黑板 姓名：玲子媽 2006-07-06 13:56:32 回覆 |選擇 教授 今日大盤的"T"型.就是逢低有買盤? 表示可以開始尋標的了嗎? 謝謝! 回覆： 今日大盤K縣市*T*型ㄇ.我錯ㄌㄛ.懷疑中 姓名：玲子媽 2006-07-04 19:25:04 回覆 |選擇 大奶媽教授 我沒錢繳學費.每天都站在教室後面旁聽.但有很認真做筆記　 也要舉手嗎? 回覆： 好像沒見過你ㄋ 姓名：頑皮媽媽 2006-07-10 11:37:39 回覆 |選擇 為何1210再12時叫大家把資金2/3全買進?(歷史資料) A:6/8最低來到11.85.6/9也有到11.8.但k線圖有下引線.顯示低檔有買盤.拉回.所以12應是到了低點了 2.為何在6/30叫大家賣出? A:因為6/29的上引線太長.顯示賣壓沈重.不利上漲.所以可以先賣 3.下一波壓力多少? A:13.1(6/21 12.85+6/30 13.85/2) 這樣對嗎? 姓名：頑皮媽媽 2006-07-07 13:25:28 回覆 |選擇 大奶媽... 我來考試了..你說的二分法.是不是我想的這樣啊.. 2352 6/5 最高24 + 6/21 最低18.05 = 21.25 這樣是不是指21.25是所謂的滿足點.. 要小心 若上漲超過21.25就有可能會繼續漲.. 反之.就有可能繼續下探. 是不是這樣啊... 弟子愚昧..還請賜教囉...~~~^_^ 回覆： 回覆時間：2006-07-08 09:44:55 1.滿足點可以 2.一般來到滿足點會整理回檔 姓名：Weiwei 2006-07-10 00:04:52 回覆 |選擇 但第3個答案 我覺得是 (12.35+13.85)/2=13.1 2.樓下教授有回滿足點的答案 但是以1210 來看 有在6/21~6/23 來到滿足點進而向上 但6/29有賣壓 故6/30希望先賣 是降嗎 老實說 第1個答案 我答不出 因為那時候 政治因素的關係 教授我自動降級...... 最近我對股票開始有點懶懶的 我媽說我的直覺越來越不準 我也對自己沒信心了 來教授這補補習 看能不能長進點 姓名：Weiwei 2006-07-09 23:08:21 回覆 |選擇 原來是看均線啊 但是那些線呢 姓名：Weiwei 2006-07-09 23:07:12 回覆 |選擇 我以為的肩膀是7/3~7/5 ..教授不是醬看的嗎? 關於KD值要超過80才算高嗎? 弟子願聞其詳~~~ ********************************** 還有 我覺得5346好像形成一個肩膀 加上kd 看起來要交叉了 如果是的話 就是所謂的鼠亡交叉嗎 但是我看到量縮了 應該是有機會要漲了啊 因為醬 我很困惑 到底是怎樣 要下來了嗎 我不知道 回覆： 我看不到肩膀.能交我看ㄇ kd是高檔交叉向下 屬亡交叉部是看kd.是看均線 量縮是沒錯.是要回補缺口 姓名：Weiwei 2006-07-06 23:08:32 回覆 |選擇 ㄛ!書是一本厚厚的 怎麼說啊 十字線出現在高點 通常沒太多的意義 對於低檔比較有意義 就降說... 姓名：Weiwei 2006-07-06 23:06:19 回覆 |選擇 嗯~~其實上班太閒才會有時間看 不然忙起來 那有空理 ... 像其他的媽咪要照顧小朋友的 就會比較分身乏術... 沒辦法好好研究 是正常的... 姓名：Weiwei 2006-07-06 23:00:33 回覆 |選擇 這是上次教授的答覆 如下: 我看了一下 5/18 5/26 不管是T或倒T 後來都跌下去 這是一種訊號嗎 -----回覆----- 他當然是1種訊號.紀錄1天走勢.但不一定後來都跌喔(例)3252 3/31 ......................................... 我看書說:如果十字線形成在低檔區 是一種反轉訊號 但是我太常看到 那種十字線出現在不上不下的位置了 很困擾我 回覆： 身同感受.那書上怎ㄇ說 姓名：Weiwei 2006-07-06 22:55:29 回覆 |選擇 我會不會問太多了 ... 麻煩教授囉 我今天買了一張2353 後來掛單就沒理他了 來這才看到原來收盤漲停 不知道該不該高興..... 很怕明天... 明天想衝進買張2328 希望順利點囉 回覆： 有問才會進步.就算錯ㄌ也沒關西.加油.很好喔 漲停不好喔 姓名：Weiwei 2006-07-06 22:51:17 回覆 |選擇 還有3007 我覺得第1隻腳在6/21 第2隻在7/4 如果我看的沒錯 那麼第2隻腳較第1隻短 應該很有機會上去 但相同的困擾是 kd值在高點 但20日線 看起來要上來了 而且今天的收盤價73.9 有站上5,10,20日線 應該是有漲的能力 但 kd值困擾我 不知道怎麼決定.... 回覆： 回覆時間：2006-07-06 23:08:59 1.妳可以直接跳級 2.應說是在打底 3.K.D值部算高喔 還有 我覺得5346好像形成一個肩膀 加上kd 看起來要交叉了 如果是的話 就是所謂的鼠亡交叉嗎 但是我看到量縮了 應該是有機會要漲了啊 因為醬 我很困惑 到底是怎樣 要下來了嗎 我不知道 回覆： 回覆時間：2006-07-08 09:30:37 我看不到肩膀.能交我看ㄇ kd是高檔交叉向下 屬亡交叉部是看kd.是看均線 量縮是沒錯.是要回補缺口 姓名：Weiwei 2006-07-06 22:40:50 回覆 |選擇 想問 "量"的突破 如何定義 以2328 來說今天收39 成交量為6295. 他最近1年最大量是33,756 最小是1350. 怎麼看才是突破... 還有kd值 看起來在高點ㄝ 回覆： 回覆時間：2006-07-08 09:25:56 突破39.3 kd還好啦部是說很高 姓名：Weiwei 2006-07-04 23:06:11 回覆 |選擇 我看了一下 5/18 5/26 不管是T或倒T 後來都跌下去 這是一種訊號嗎 回覆： 他當然是1種訊號.紀錄1天走勢.但不一定後來都跌喔(例)3252 3/31 姓名：Weiwei 2006-07-04 22:36:38 回覆 |選擇 關於2353 教授妳說55.4有撐 55.4 怎麼來的 回覆： 技術分析有1種劃線型.可得知支撐與壓力.算是高階 姓名：Weiwei 2006-07-04 22:00:54 回覆 |選擇 教授 今天大盤算是收m頭嗎 我看起來有點 但不像上次妳曾說過的m頭那麼明顯ㄝ 回覆： 回覆時間：2006-07-05 10:23:35 大盤M頭 1.一般M頭大都發生在高檔才可怕.大盤跌那ㄇ多ㄌ就算M頭也不可怕 2.妳在仔細看把M倒過來看是不是W.妳在看看.不錯就是喜歡你們這樣提出問題.加油.大家依起討論好嗎.

950709股基資訊

2006年07月09日
公開
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19檔業績股 投資首選■ 記者王皓正、周慶安�台北報導 6月營收將在10日全數公布，截至9日止，計有19檔個股第二季連續三個月，單月營收均創下歷史新高紀錄，在半年報即將陸續揭曉之際，「業績強強滾」族群可望成為財報效應的推升主力。 台股上周五延續量縮下測的狹幅走勢，原先強勢的營建、資產股反轉下殺，加權指數收6,660點，單周指數下跌43點，周線由紅翻黑。 大展證券研究部主管胡志欣說，在國際股市依舊疲弱、轉強訊息尚未浮現下，台股買氣也轉趨保守，但指數仍呈下檔有撐現象，預期配合季報、半年報等財報數字接續出爐，台股仍有機會上揚，部分具業績獲利題材個股，將躍居檯面焦點。 隨6月營收陸續出爐，儘管電子業尚受淡季影響，但仍有約30檔營收創下單月新高，其中以封測、DRAM、節能族群表現最整齊。 經進一步統計，至昨天止，更有19檔從今年第二季的4月至6月，連續三個月單月營收創下新高水準，其中上市七檔、上櫃12檔，分布在IC設計、封測、LED、太陽能電池等電子次產業，以及塑膠等傳產股。 觀察這些個股今年前六月的營收成長表現，以益通（3452）大幅成長258.25%最耀眼，景碩（3189）、威力盟（3080）、合晶（6182）、嘉碩（3221）等，累計營收成長也均超過六成。 胡志欣表示，這些營收創新高個股中，有的具轉機、有的仍會持續成長，若選擇這些營收佳且今年也具獲利爆發成長性的個股，即使股價可能隨大盤整理拉回，但在基本面具保護色彩掩護下，套牢風險也相對較低。 聯邦投信總經理林志煌說，營收呈現成長族群，不論是不是電子股，在台股走勢震盪整理中，均可望因基本面效應而顯得強勁；不過，由於現今產業競爭激烈，尤其是電子業，早已進入微利時代，藉衝刺營收來彌補毛利的縮減，已成業界共通現象，部分電子大廠儘管營收繼續成長，但獲利卻不見得同步增加，因此投資人若能把營收搭配毛利來看，將更能看出企業的營運真貌。 倍立磐石基金經理人董士興表示，不少個股6月營收雖創下新高，但大環境還是存有不少系統性風險，經過這波下殺，不少人都在觀望景氣循環是否觸頂，基於7、8月的手機與NB產業都還需要調整，短期內建議保守以對。 大眾科技基金經理人黃銘煌認為，短線盤面聚焦於除權息行情，由於先前大盤急速挫跌，不少優質個股法人持股比例都偏低，台股又即將進入除權息旺季，法人資金應有機會回補這種標的。 【2006/07/09 經濟日報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 外資放暑假 台股納涼■ 記者陳盈羽�台北報導 進入炎炎盛夏，不過對外資而言，今年將會是一個「最冷的夏天」。總體經濟環境不明，加上過去一、二個月市場大幅修正，外資主管說，今年夏天外資的「賣超效應」將不若以往明顯，但因疑慮未除，也不會有太大買超動作，只能算是一個冷清的夏天。 外資主管說，往年外資第三季多會出現進出台股明顯減緩的冷效應。據統計，從2002年到至今，外資在第三季不是賣超、就是買超金額季增率明顯減緩，顯示外資的確會「放暑假」。 外資法人放假去，分析師、交易員也跟著度假；美系外資主管表示，由於全球股市這波修正後，跑的比較慢的投資人如果現在還要賣的話，就會賣在最低點，但是科技終瑞需求、美國升息等都尚未明朗，外資目前不會出現明顯買超。 這幾天來，外資進出台股明顯減少，買賣超總交易金額不過二、三百億元，上周五買進、賣出的交易金額更僅200多億元，比4月台股頻創新高時，每天交易量動輒五、六百億元萎縮了約三分之二。 歐系外資交易室主管說：「大家都看不清楚下半年景氣，交易量自然減少，不如放假去。」不過，也有美系科技產業分析師認為可以「富貴險中求」。今年上半年全球股市，皆有一大波段行情，當時如果跑得快，今年的報酬率已經相當可觀，現在市場清淡之時，當然可以樂得逍遙，但對被全球股市回檔燙到的外資法人來說，現在還是要努力從險峻的環境中求取富貴。 外資券商目前看亞股是多空分歧，那麼一般投資人該如何操作？花旗環球亞太區策略分析師羅斯根給投資人的建議是：「不要操作！」 據統計，從1990年開始，如果投資人每年第三季不涉足亞太股市，投資組合年報酬率就可增加4.5%；台股過去16年來第三季下跌機率，也高達七成。 【2006/07/09 經濟日報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 建商搶地 資產股俏麗■ 記者羅秀文/台北報導 受惠新台幣升值、房市交易熱絡，營建指數自4月以來漲幅達近6成，但由於短線漲多，近日漲勢已趨緩。精華區土地難以取得，擁有龐大土地、廠房的資產股，成為法人看好的標的。 台北房地產價格自91年底低點以來，已增值2-3成，由於精華地段土地一地難求，加上油價持續飆高、兩岸關係趨向和緩等利多加持，多數業者均預期下半年房市交易仍將熱絡，房價也因成本上漲將持續走揚。 不過，由於營建股短線漲幅已大，法人認為已將今、明兩年相關利多題材提前反映，除非後續有宣布三通、正式開放陸客來台觀光等實質利多，否則短線上將陷入整理。 隨著土地取得成本越來越高，為持續推案，建商土地爭奪戰勢必越來越激烈，因此，手中握有大筆待開發土地的資產股後市看俏。 信義聯勤土地今年初以創天價行情標脫後，確立市場對後續地價與房價樂觀看法。加上國共經貿論壇開啟兩岸和解氣氛，以及近期兩岸包機、開放陸客來台觀光等議題增溫，均對房市買氣產生幫助。 此外，新台幣升值趨勢下，國外熱錢湧進，以及國際油價居高不下，通膨心理帶動保值需求、對2008年政情樂觀的預期心理發酵等因素，使得市場對未來不動產市場看好。 法人認為，由於消費者信心指數樂觀、交通建設帶動區域發展，以及都市更新將為區域發展帶來新面貌、Reits發行熱絡將增加不動產流通性等利多增溫，未來資產股土地開發利益可期。 其中，根據統計資料顯示，遠紡 (1402)擁有土地資產市價達逾600億元，台肥 (1722)為南港軟體經貿園區最大地主，保守估計擁有資產市價也超過300億元，加上兩家公司擁有地段有重大交通建設行經，未來增值潛力龐大。而以開發進度來看，厚生 (2107)、南港 (2101)、裕隆 (2201)目前規劃開發進度相對較快，法人看好後續對每股獲利挹注將達10 元以上。【2006/07/09 聯合晚報】 ＠ http://udn.com

950707股基資訊

2006年07月07日
公開
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電子股6月雪 股票基金轉抱傳產■ 記者周慶安�台北報導 台股急挫千餘點後，電子股交投資金逐漸退潮，投信持有電子股比重上周正式跌破七成，創近一年以來新低，電子股冷冰冰，已讓投信法人決心揮軍傳產。 第一季傳產類股受兩岸破冰題材異軍突起，第二季電子股在 利空襲擊下成為法人的提款機，重押傳產的大華大華基金在電子股烽火連天時奪下績效冠軍寶座，令不少人跌破眼鏡，也讓一向被稱為電子死多頭的股票型基金開始思考平衡布局可能性。 根據統計，投信電子股持股水位6月以來減少5.64%，持股比率跌破七成，來到67.65%的相對低檔，是去年一整年以來的罕見情形。 電子股成交情形持續降溫，傳產股則成為眾家投信法人資金追逐的標的，投信6月以來自電子股流出的資金，全數投入傳產類股或保留現金部位，其中金融保險類股持股比率增加0.93%，建材營建和其他則分別增加0.53%與0.61%。 中概股宏全的投信法人持股比重飆高至三成，統一、寶成、長虹、興富發等均成為投信法人資金的新寵。 德信長春藤基金經理人顧寶祥表示，短期內電子股基本面看不出來有太大變化，在相對績效壓力下，投信資金預計將持續往傳產股流動，不過對於漲幅已大的個股最好還是謹慎以對。 股票型基金中傳產比率較高的大華投信則表示，電子產業仍處於淡季調整，加上歐洲暑假將至，預期傳產金融股整體表現仍將優於電子股。 中國大陸經濟成長爆發力強，內需市場擴大，傳產中概股獲利浮現，加上本益比與股價淨值比偏低，投資價值顯現，目前依舊相對看好傳產類股。 去年績效稱霸的保德信投信也認為，在類股表現上，最近傳產類股領軍反彈，預料未來傳產類股中的資產、營建、觀光等類股較抗跌，表現會比較好。 至於電子股中的面板報價還有跌價空間，預料還會持續修正，手機及零組件族群第二季出貨量不佳，預料第三季可能有營收不如預期的疑慮，市場還需要一段時間整理消化。 【2006/07/07 經濟日報】 ＠ http://udn.com 投顧：第三季是布局時機■ 記者徐慧君�台北報導 　富蘭克林證券投顧協理羅尤美昨（6）日表示，下半年市場將對升息、通膨等利空反應鈍化，台股會走向多頭，第三季是進場投資的好時機。 　第一富蘭克林投信昨天下午舉行第一富基金投資展望說明會，羅尤美表示，國際油價不停調漲，通貨膨脹讓許多投資人膽戰心驚，不過在美國今日物價組成中，能源已占不到一成，油價上漲對通貨膨脹的影響已經不大。 　反倒是代表人力資源的服務部分占有七成之多。現在大多數企業選擇到人力便宜的國家設廠，短期內人力資源成本不會大幅上升，通貨膨脹應可受到控制。羅尤美指出，美國持續升息已近尾聲，預估全球經濟將溫和復甦。 　「台股已經蹲了三年」，第一富蘭克林投信第一富基金經理人諶言指出，台股近三年本益比約在11到15倍，相較以前的20到40倍，低估許多。現在總統罷免案告一段落，政治利空出盡，台股下半年走勢會比上半年好，第三季是最好進場時機。 　第一富基金6月的持股配置採電子七成、傳產三成的比例。電子產業中看好液晶電視零組件、IC設計、手機零組件等。 　諶言預估，液晶電視在8、9月時會有一波降價，到時候需求會提高，液晶電視零組件股後勢可期。IC產業在第四季電子傳統旺季時需求量會提高，投資人不用擔心庫存壓力問題。 　手機部分，預計今年台灣手機代工量可成長93%，其中金屬殼手機與照相手機的市場滲透率可望加速提升。 　在傳統產業方面，營建、鋼鐵與機電股最受矚目。「庫存少，價格就很難掉下來」，諶言表示，房地產景氣回升，全台空屋率下降，今年4月舉行的國共經貿會談加上兩岸關係趨緩，均有助提升市場信心，營建股今年下半年走勢依然看好。 　鋼鐵業則因為對岸需求量大，中國鋼價觸底反彈，也可望復甦。諶言建議投資人選擇鋼鐵中、上游產業股票較佳。 　此外，諶言認為，第四季特別需要留意SONY推出PS3、微軟推出新一代作業平台Vista，對市場需求造成的影響。 【2006/07/07 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 基金投資 宜逆向思考-自由時報950707 〔記者李錦奇�台北報導〕 　你知道何時是買基金的好時機？投信業者觀察發現，當市場氣氛熱絡時，投資人喜歡買進基金，結果卻容易買在高點套牢，相對地，當市場越悲觀時，基金雖然賣相不好，反倒有機會在低檔進場，日後績效有機會成為黑馬。 　投信業者坦言，市場行情越熱絡，基金越好賣，一旦市場行情悲觀或不振時，任憑投信業者說破了嘴，投資人也是顧慮多多，不願意進場投資。 　但弔詭的是，投信業者檢視以往國內基金募集經驗，發現當市場行情大熱時，往往也離高點不遠，選在此時募集的基金，日後的績效不見得理想，反倒是市場偏空時募集的基金，日後報酬表現常成為黑馬。 　投信業者舉例，2001年網路泡沫衝擊全球股市、2003年SARS席捲亞洲，導致2001年到2003年間市場氣氛悲觀，但這段期間募集的股票型基金，不論投資台灣或全球型，有不少績效表現亮眼，甚至不乏大漲一倍的。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷認為，這證明行情總在悲觀中出現，最悲觀的時候，往往是股市低點，容易撿到便宜貨，接著只要等待牛市再臨。 　匯豐金磚動力基金經理人蔡寶美指出，這波新興市場修正相當劇烈，第三季難免續有震盪，惟「價值投資」仍是未來國際資金最大指導原則，盤勢修正回穩後，選擇本益比低，且具投資題材的國家，不僅風險相對為小，又可避免過度分散相互抵銷漲幅。 　蔡寶美建議，一般投資人只要掌握「價值投資」原則，選擇長線價值無虞的標的，適時逢低佈局具潛力市場，還是能征服股海，獲取高成長價值收益。 --------------------------下一則-------------------------- 新興市場 長線買點浮現-自由時報950707 〔記者高照芬�台北報導〕 　美國聯準會（Fed）上週升息一碼，市場升息疑慮終於得到紓解，全球股市展開跌深反彈行情，尤以跌幅最深的新興市場漲勢最為明顯；國內投顧業者認為，近月來擔心新興市場高度震盪風險卻又難忘情新興市場股市爆發力的投資人，可以尋求長線的買點。 　根據資料顯示，過去20年來，年度表現最佳股市幾乎多是新興市場的天下，不只金磚四國（巴西、俄羅斯、印度、中國），包括埃及、土耳其、以色列等國家，也都紛紛嶄露頭角，輪流擠進年度最佳表現金榜，而且年度漲幅動輒達一、二倍；積極型的投資人在資產組合配置中可納入新興市場，以期創造超額報酬。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷分析，以經濟成長為例，今年和明年新興國家GDP成長率仍將達6.1%和5.5%，大幅高於已開發國家水準，經濟動能持續熱絡，因此新興市場長線看好的趨勢未變。 　吳淑婷指出， 過去6 0 個月，MSCI全球新興市場指數波動度為20.9%，俄羅斯、巴西股市波動度分別高達53.6%、48.5%，金磚四國股市平均為39.3%，顯示適度的分散投資絕對有必要；尤其近年國際間募集不少投資金磚四國的產品，造成該四國股市連動大增，更凸顯投資新興市場應全面性佈局，以降低齊漲齊跌風險。 　吳淑婷表示，新興市場波動度高，投資人不妨將視野放大；舉例來說，全球新興市場的25國中，可投資的公司便多達828家；題材也不再侷限於原物料及能源，金融服務、製造代工與基礎建設，都是投資新興市場最誘人之處，這些投資的題材彼此關聯性不高，較有效分散投資並降低風險。 　吳淑婷認為，新興市場基金可以用來作為調整資產配置的一項工具，無論是何種屬性的投資人，都不建議投入過多資金到新興市場，她認為5%到15%是最適當的資產配置，最多不要超過兩成，才能達到藉由新興市場基金來提高替代率的效果。 　就價值面來看，吳淑婷表示，根據以往的歷史經驗，全球新興市場平均本益比在13倍以上，而這波修正後已回到約11倍的合理價位，即使是新興市場波動程度本來就較高，因此本益比若再下修，亦是可以接受的；加上未來仍有充沛資金動能等著加碼來看，目前的價位，已是合理的買點。 　吳淑婷強調，全球新興股市至今持續震盪整理，是高風險與高波動性的必然現象，但新興市場基本面依然強勁，包括經常帳盈餘、企業負債比低、利率政策轉趨彈性等，都是未來帶領股市上漲的利多。 --------------------------下一則-------------------------- 熱錢回流金磚 吹併購風■ 記者林韋任�台北報導 　新興市場股票的資金流出速度已減緩，上周淨流出的金額已縮小至5億美元，其中巴西、俄羅斯、印度和中國大陸金磚四國的資金回流，上周有1億美元的資金熱情擁抱金磚。 　匯豐金磚動力基金經理人蔡寶美指出，金磚經濟體吸引國際資金提前到位，靠的是極低的市場本益比、經濟加速成長的前景及豐富的投資題材。雖然第三季難免續有震盪，但盤勢修正回穩後，金磚四國的高成長價值收益會再浮現。 　美國聯邦準備理事會在6月29日確定利率政策，但金磚經濟體從6月14日就由低點反彈，到本周為止，巴西股市上漲13.4%、俄羅斯股市上漲18.65%，之前跌幅最深的印度更是強勁反彈達19.78%，都比MSCI世界指數的4.3%高。 　國際熱錢回流金磚，也把併購風吹向四國。如歐洲的阿塞洛公司（Arcelor SA）初步同意接受印度米塔爾公司（Mittal Steel Co.）269億歐元的收購案，此案獲得股東批准，將創造全球產量10%的最大鋼鐵生產廠，比第二名產量多出兩倍。 　俄羅斯石油生產商Rosneft重量級釋股案，也引發多方角力，外傳不僅埃克森美孚、雪佛龍等國際能源公司正考慮認購其IPO股票，印度的Oil & Natural Gas Corp.與中國石油天然氣集團及中國石油化工集團也在尋求購買逾5%的股權。 　根據Thomson Financial資料顯示，今年原物料商品相關併購案規模可望達2400億美元，約占全體併購案的13%。這些併購案，不僅將為產業帶來巨大的變動，也顯示金磚經濟體經濟發展速度驚人，企業實力愈來愈強大。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷說，新興市場高風險、高報酬，而且一直位在成長曲線，只要能忍受高波動度，並在修正時進場，往往是能享受報酬率從波谷翻升至波峰的幸運投資人。 【2006/07/07 聯合報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 新興市場基金 6月熱呼呼■ 記者楊雅婷/台北報導 　5月中旬全球股市大回檔，跌幅最深的新興市場自6月開始反彈，股市漲幅領先其他市場，讓投資人看到新興市場旺盛活力，近期就有不少家銀行的理專積極推薦新興市場基金。從剛出爐的中國信託商銀熱銷基金排行榜來看，6月前十名熱銷基金中，新興市場基金就佔三成，其他四成則是穩健的債券型商品，另外則是黃金、能源基金，以及日本基金。 　銀行理專表示，6月份上半月市場還在經歷震盪，對投資人來說，接受度最廣的當然是穩健型產品，如債券基金或平衡型基金，這些基金成為許多資金的避風港。尤其是在市場波動之際，具備配息概念的商品，更容易受到投資人歡迎，畢竟大家都喜歡「錢先落袋為安」，所以在熱銷前十大基金中，這類型商品就占了四成。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷指出，從過去三年的經驗來看，每年股價漲幅最大的股市，都是由新興國家包辦。自統計2003年起至今，非洲的埃及上漲高達1115%，3年多以來漲幅竟超過10倍！新興歐洲的烏克蘭股市也飆升687%，其他如拉丁美洲的哥倫比亞和祕魯漲幅也超過4倍，顯見新興股市可觀的漲升動能。儘管新興股市在上揚過程中也經歷了幾次修正，但在基本面的支撐下，每次修正均伴隨這下一波更大的漲勢，新興股市長線多頭格局已然確立。 【2006/07/06 聯合晚報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 高風險基金 逢低加碼熱門■ 記者許韶芹�台北報導 　全球股災從5月持續到6月上旬，國內資金有的逢低加碼跌深股市，有的轉進風險較低的固定收益商品。 　中國信託商銀6月單筆買進前十大熱銷境外基金中，新興歐洲、拉丁美洲、黃金、能源等高風險、高報酬的基金都有上榜，顯示6月13日全球股市反彈，新興市場、商品能源價格出現一波觸底彈升行情，被投資人視為逢低加碼的好時機。 　除新興市場、商品原物料等比較「激進」基金外，6月分固定收益型的產品也是大熱門，包括大聯全球高收益債券基金、大聯美國收益基金、投資美國房地產抵押債的坦伯頓全球投資—美國基金等，也都賣得不錯。 【2006/07/07 聯合報】 ＠ http://udn.com

大奶媽股海教學v和w

2006年07月06日
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V型反轉與W底都算是多頭 姓名:雞婆葉小媽 2006-07-05 20:38:15 我就知道,公司不能讓我們看到K圖,還好在家看得到!! 不過,你們怎知是0609是第一支腳... 不是要扣掉星期六和星期日嗎?? 我用數的第九支K線是第一隻腳對不對... 要請教大奶媽,所謂V型反轉和W有什麼關係 可以說W的第一個就是V嗎?? 笨學生提~ 218.169.153.... 回覆時間：2006-07-05 21:01:58 1. 老大ㄝ新奇六和新琦日你自己去開盤. 看是要大漲百點都隨在妳.檔檔亮燈.厚爽歪ㄌ.看日期啦.打日期啦 2. V型反轉與W底都算是多頭.但意思不一樣.走勢不一樣. 有機會再講.才幼稚園小班.慢慢來先把講過學會熟西就很好用ㄌ 指數圖 3.第9隻K線.拜託2/1是第幾隻K線.開始作答. 轉PO:W底型態成型 盤勢持續趨堅 逢回以作多為宜 2006 / 7 / 6 (6 個月) 轉PO 傳山投信：W底型態成型 盤勢持續趨堅 逢回以作多為宜 2006-06-30 17:51�鉅亨網記者陳君樺�台北•6月30日 針對FED確定升息1碼，且會後聲明趨和緩，投信法人看法多相似，保德信投信認為，台股目前已經逐漸止跌回穩，預料再破底的機會並不高。傳山頭信則認為，指數站上6600點之後，短期從量價走勢來看，W底型態呼之欲出，代表此波反彈將有挑戰6800點的實力，預料盤勢仍將持續震盪盤堅走勢，操作上應以逢回作多為宜。 傳山投信高科技基金經理人古文章表示，就均線的角度來看，目前大盤年線、半年線、季線等中期均線，均維持上揚且多頭排列，顯示中期阻升力道並不強。短中期的月線，雖然仍是陡下壓格局，但週四已經被跳空站上，所以蓋頂的壓力，已逐漸化解。 短線上，月線即將叩抵6月初的陡跌，屆時對大盤會產生下拉的影響，不過大盤若抗跌的力道能夠持續增強，指數沒有被拖到月線以下，避過未來一週多的危險期，月線就將走平，產生助漲的力道。目前週指數上漲252點，雖然月線則仍收黑142點，不過在美國升息已接近滿足點之下，未來台股行情並不悲觀。 從類股表現來看，非電子指數已突破相對於6629點的位置，顯然非電子指數優於加權指數，而加權指數優於電子指數，從第2季以來以傳產為主流的趨勢仍然持續，原則上電子指數雖弱，但反彈走勢也仍未結束，只是以個股表現為主，族群整體走勢並不整齊。古文章表示，原則上大盤類股輪漲的走勢依然沒有改變，電子股仍以6、7月具業績成長動能個股為選股重心。 古文章指出，大盤自7476點下跌至6268點落底共下挫1208點，6800點上下是初步滿足點，指數還有一小段空間。從反彈結構來看，營建、資產及中概族群跌最少漲最多，無疑是近期大盤主流，此舉亦暗示大盤驚驚漲的空間有限，外資買盤回籠，反彈格局才會大。 保德信投信認為，對於台股未來走勢，仍可透過幾個指標來判斷台股是否止跌。首先是電子類股何時止跌，其次是外資何時歸隊買超台股，最後是美股走勢，美股此波反彈是否能夠站上季線，都是未來觀察台股動向的重要參考指標。 指數圖 型態特色 1.又稱雙重底，兩個底部與頸線的距離大致相當。 2.多發生於空頭行情的末跌段或多頭與空頭行情的修正波位置；若兩底的位置較接近時，多處於修正波位置，若兩底位置較遠時，多處於空頭結束多頭起漲的位置。 3.W底的右底成交量應明顯地較左底為大。 4.W底亦可能以圓底的型態出現。 行情研判 1.指數突破頸線確立後(5%)，可採買進策略。 2.突破後回測頸線不破時，可以加碼買進。 3.預估指數未來最小漲幅為底部至頸線的垂直距離。 旁聽生發問 姓名:玲子媽(悄悄話) 2006-07-06 10:04:48 教授.沒繳學費的旁聽生也可以發問嗎? 1.波段:含上升波跟下降波嗎? 2.波:有論大波或小波嗎?(例大成6/21--6/29也算一波嗎?) 3.如第2成立.那本次回檔後可承接價位則提高至13? 你說沒見過我.因為不懂.連問都不知該如何發問. 近日勤做筆記.終於有一些暸.謝謝妳! 220.132.140.... 回覆： 回覆時間：2006-07-06 10:10:21 1.沒錯.股價如波浪.所以有波浪理論 2.沒錯 3.不錯13~12.6 回覆時間：2006-07-06 10:55:58 如是教學不要用悄悄話.讓其他媽咪分享.好ㄇ

950706股基資訊

2006年07月06日
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10

富邦投顧：台股下半年 升望高■ 記者周慶安�台北報導 　台股在內有總統罷免案致政局不安，外有美國通膨壓力上升而有升息等衝擊下，投資人台股上半年投資收益可說是來去一場空，不過富邦投顧表示，當第三季美國升息動作結束後，因美國經濟成長趨緩造成終端需求減少的缺口，會漸被中國長線需求填補，台股也將在電子業庫存有效調整後逐步重回長期漲升軌道發展。 　富邦投顧昨（5）日發表台股下半年投資展望，富邦投顧表示 ，儘管今年來商品與原油等報價屢創新高，激發美國物價漲勢再起，市場擔心Fed將持續升息以對抗通膨，並對經濟前景感到憂慮。不過富邦投顧指出，過去二年來Fed升息不斷，並未對企業獲利產生衝擊，除非美國升過頭，否則即便房市降溫與不利個人終端消費成長，但受美國企業支出不減與中國經濟高成長帶動需求熱絡現象，年底傳統出口旺季即使遞延，也仍可正面期待。 　同時，只要旺季需求仍在，在卡債風暴已漸趨穩後，下半年因單季經濟成長率仍可維持3%以上，股市表現仍將可漸入佳境。 　由於國內政治已脫離總統罷免與倒閣風暴，富邦投顧指出，從近年來經濟成長趨勢與台股總市值對GDP比值推算，除非美國升息超過預期與居高不下的油價再創新高飆漲，台股才有下探6,268低點的可能。 　但上半年7,476高點因接近上述評價比值的歷史高點水準，也算是先行反應過今年經濟表現。因此除非兩岸關係能有政策面重大突破，否則指數要立即重回7,000點之上，仍有其困難度存在。不過隨各項變數於第三季逐漸明朗，指數有機會提前反應對明年的樂觀期待，於年底前再度挑戰高點。 　從今年國內企業各季獲利表現來看，依固定追蹤的200家企業獲利預估值計算，下半年金融股在打消呆帳壓力下，獲利暫難表現，電子股獲利成長雖因基期墊高逐季遞減，但成長性尚存，無礙主流地位。 　至於傳產股，獲利成長率將逐季遞增，並於第四季超越電子股，因此傳產股地位在下半年將明顯提升。其中以受惠價值回升與油價走高的資產營建股、進入中國內需市場的中國收成股，以及受惠大陸人士來台的觀光與飯店股等，將是傳產投資主要標的。 　電子業雖正面臨面板與低價手機等庫存調整壓力，但相關零組件與LED等次產業，仍可在第三季逐漸擺脫業績困境。隨下半年進入PC傳統旺季與年底Vista視窗上市，也將帶動PC換機潮，加上消費性電子產品需求再度加溫，高毛利的類比IC、消費性IC設計、記憶體IC與模組廠等，業績可望領先回溫。 　至於新標準制定的無線通訊次產業與下半年環保法令實施受惠的環保概念股，因具備優於整體產業的成長動力，也是下半年電子股重心所在。 【2006/07/06 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 外資解讀�美可望大事化小 亞洲股匯 出現好買點 2006.07.06　 工商時報 @張志榮/台北─香港連線報導 北韓這回「來真的」針對日本外海試射飛彈，亞洲股匯市昨（五）日同步受到拖累，然包括瑞銀證券亞洲交易部門主管陳在旭在內的外資法人指出，此時美國反應很重要，但「大事化小、小事化無」的機率非常高，對國際資金而言，北韓事件反而創造亞洲股匯市更好買點！ 與兩岸關係並列為「亞洲火藥庫」的北韓再度以飛彈試射回應美國，引發亞洲股匯市一片大亂，也吹皺股匯想要雙贏的一池春水！ 根據花旗環球證券亞太區首席經濟學家黃益平的評估解讀，整體而言，北韓這次試射原本就少了點「驚訝（surprise）」的成分在，他不認為會造成國際政治風險太大的實質改變，唯一會變的，應是南韓可能會降低對北韓的經濟援助，南北韓去年雙邊貿易達十一億美元。 「過去五年來總共搞了五次！邊際效益已慢慢遞減，所以也就不足為奇（not a big issue）了，這是我們昨天晨會（morning meeting）時所做出的結論，當然，客戶有的信有的不信，但很多人選擇先等待。」對朝鮮半島歷史有深入研究的陳在旭，則是要客戶以平常心視之。 不過，黃益平點出一項風險：「北韓的動作存在著中長期風險，改善朝鮮半島關係已變得更為困難，可能到明年都很難有實質突破。」唯從短期角度來看，亞洲金融市場對北韓議題早已有制式化（accustomed）反應，影響不大。 陳在旭指出，亞洲股匯市經過一波二○％不等的修正後，現在正進入「投資信心重建（confidence restored）」的階段，他坦承北韓事件對逐漸復甦的投資信心是種傷害，但換個角度想：「這何嘗不是更好買點的浮現？」 由於美國國慶日放假，外資法人昨天進出頗為平淡，成交金額僅越過二六○億元，佔外資成交比重約四成的美系資金要到今（六）日才會有動向，外資交易室主管指出，預期來自美系的賣壓還會壓低指數，但影響非常小。 --------------------------下一則--------------------------　 Q3理財 加碼日亞新興股市-自由時報950706 記者陳麗珠�專題報導 　如何透過資產配置，提高資產報酬率？第三季的資產配置有需要調整嗎？怕麻煩、又想賺錢的民眾，一銀經理周長發建議，組合式投資可以「一網打盡」好基金，就像是旅行社幫出國民眾安排適合的行程一樣，類似小額代操，至於資產配置內容部分，美林投顧則建議，加碼日股、亞股及新興市場股市，減碼政府債及公司債。 　組合式投資 集合好基金 　周長發指出，根據統計，80%的投資人在理財過程中，慘賠，只有20%賺錢，獲利的投資人大都是投資性理財，其他人則屬於投機性理財，因此，選擇投資性理財並做好理財規劃，才能提高獲利機會。 　周長發說，今年第三季要怎麼投資才能賺錢，眾說紛紜，沒有一支基金可以永遠保持最佳績效，透過組合式的長期投資，較有機會集合所有好基金，降低投資人挑選基金的煩惱，加上投資門檻較低，可以達到小額代操的效果。 　美林投顧則說，全球股市經過前一波的修正後，並非空頭市場的開始，僅僅是「中場休息」，多頭格局並未改變，主要全球總體經濟正常，在全球化趨勢之下，市場變得更有效率，找到便宜的服務及商品，加上薪資成長不易，通貨膨脹很難上升，只要各國央行謹慎處理物價問題，不要亂印鈔票，控制貨幣數量即可，其實，1970年至今，全球通膨都控制在一個區間內。 　在個體經濟部分，美林投顧指出，過去幾年，企業將賺來的錢大都拿去還債，並無過度投資的情況，不僅企業體質變好，沒有過度投資，讓產能得以適當控制，產品價格維持一定水準。 　政府債、公司債 宜減碼 　若以區域分析，美林投顧認為，由於美國人已經盡全力在花錢了，未來三至五年日本及中國因內需增溫，成為兩大需求引擎，未來看多；新興市場修正後，仍將恢復成長動能；至於美國過去三年平均漲幅15%，未來三年因實質利率偏高，企業盈餘下修，平均漲幅將下修為7至9%。 　美林投顧建議，現階段的資產配置應加碼日股、亞股及新興市場股市，美股、歐股及現金（如外幣存款）維持現狀即可，而政府債及公司債因利率已在高點，卻也不會立即往下滑落，宜減碼。 ………………………………………………………… 新興市場行情 進場撿便宜 漲升可期-自由時報950706 記者陳麗珠�專題報導 　新興市場第二季慘跌，讓不少套牢的投資人惶恐不已，第三季新興市場行情是否出現獲利契機？對此，美林投資管理台灣區業務負責人張凌雲樂觀指出，目前是新興市場的夏季折扣，投資人可以趁機撿便宜，選擇有獲利性的商品。 　根據統計，M S C I新興市場指數過去平均季漲跌幅觀察，第一季平均漲幅為5.9%，第二季漲幅為1.9%，第三季回檔1.2%，第四季再漲6.7%，但是，今年第二季走勢似乎與以往不一樣，無論是新興亞洲、新興歐洲、拉丁美洲跌幅各達3.1%、3.7%、2.9%，讓不少投資人跌破眼鏡。 　張凌雲認為，第二季的回檔並非看壞基本面，而是先前財務槓桿擴大的修正，被迫減碼，才會出現多殺多的現象，新興市場未來還有前景，現在是處於「打折」狀態，投資人可以趁著打折時，進場撿便宜，選擇具備獲利性的產品。 　張凌雲解釋，前一波新興市場的跌幅與2004年的現象不一樣，當時，新興市場國家外債比率偏高，經過兩年後，新興市場國家賺了錢，還了外債，以巴西的美元債券為例，前一波跌幅並不大，即可窺見端倪。 　張凌雲強調，由於全球化持續進行，企業獲利來源可期，廣大的消費市場正在打開當中，大多數新興市場投資價值仍是不錯，基本面並未受到質疑，目前新興市場已經出現反彈跡象，經過盤整後，將可恢復動能，漲升可期。 ………………………………………………………… 匯市行情 歐亞貨幣 升值有空間-自由時報950706 記者陳麗珠�專題報導 　經過激烈廝殺的第二季，時序邁入第三季，匯市行情如何，攸關投資報酬率？美林投資管理台灣業務負責人張凌雲表示，俄羅斯、墨西哥及巴西等新興市場國家今年以當地貨幣發行的股票及債券規模將達3,000億美元，將吸引當地投資人及外資將資金往新興市場移動，強勢美元的態勢已經鬆動，他直言，「美元是最不看好的貨幣」，反倒是，在國際資金移動過程中，歐洲及亞洲貨幣則有升值空間。 　張凌雲說，以美國經常帳赤字來預測美元偏弱的說詞，已經講得太久了，很難令人信服，美元恢復弱勢的原因與全球化及新興市場的崛起有關。 　張凌雲解釋，近年來，新興市場國家的經濟發展讓當地民眾累積了不少財富，以往，這些新興市場快速發展所累積的財富大都流到美元資產，但是，隨著新興市場變大，當地資金回流自己的市場，以至於出現不少企業以自己的本國貨幣掛牌上市。 　張凌雲估計，俄羅斯、墨西哥及巴西等新興市場國家今年以當地貨幣發行的股票及債券規模將達3,000億美元，將吸引當地投資人及外資將資金往新興市場移動，強勢美元的態勢已經鬆動，也就是說，財富集中在美國的情況將會改變，當資金由美國流出時，歐亞等區域的貨幣會有升值空間，他不諱言指出，「美元是最不看好的貨幣」。 --------------------------下一則-------------------------- 德盛安聯：資產配置 宜股債平衡■ 記者許維真�台北報導 　今年上半年，全球股市投資人經歷過有如雲霄飛車般的績效波動，原本第一季的高投資報酬率，在5月大幅回檔後迅速縮水，有的市場甚至變成負報酬。德盛安聯投信表示，在部分國家股市投資基期已相對偏高下，投資報酬成長空間相對有限，不宜再重押單一區域或國家，加上美國聯邦準備理事會（Fed）升息近尾聲的訊號愈來愈明確，債市落底跡象明顯，為降低市場波動風險並追求投資報酬目標，建議現階段採取全球股債平衡的投資策略。 　以可投資標的涵蓋全球已開發及新興市場共51國股票及債券的德盛安聯目標傘型基金為例，雖然經歷5月全球股市大回檔的洗禮，但年初以來或成立以來至6月底的投資報酬率卻都仍維持正值，績效也超越同業平均值，顯示透過全球均衡資產配置的投資策略，可在各個投資市場中截長補短，即使是短期單一市場的大幅波動，也不會影響目標日期基金穩健追求投資報酬的目標。 　德盛安聯投信表示，在瞬息萬變的投資市場中，投資人只要衡量自己的資金需求與風險承受度，做一個簡單的決定，投資股債平衡並具有自動資產調整功能的目標日期基金，不需要自行花費時間研究各個市場的經濟脈動與決定進出時點，也不需要隨著景氣循環，調整股債投資比例。 　目標日期基金自90年代末期問市以來，已經歷過多次市場多空轉折，不僅有歷史績效可循，資產規模也以每年平均45%的幅度持續成長，顯示全球已有愈來愈多投資人利用這種簡單的投資工具進行理財規劃，而德盛安聯目標傘型基金，是國內第一檔以新台幣計價的目標日期基金，更是特別針對國人量身打造，較能符合國人理財需求的投資工具。 【2006/07/06 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 再戰新興市場 全球布局為妙■ 記者許維真�台北報導 　新興市場近日再度出現驚驚漲走勢，先前身處暴風眼的印度、俄羅斯股市自低點反彈以來分別高達21%、24%（至7月4日），巴西漲幅也達到14%，由於新興國家長線潛力誘人，場外等待進場的資金已再度躍躍欲試。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷認為，聯準會鷹派低頭，新興市場應已告別此波低點，短線風險已降低許多，不過還是全球分散布局為妙，已持有新興市場相關基金者，也可藉此機會調整至風險稍低的全球型新興市場基金。 　近年「金磚四國」（BRICs）聲名大噪，許多投資人可說是從「金磚」開始認識新興市場，巴西、俄羅斯、印度、中國等國家琅琅上口，而金磚股市表現也未讓大家失望，只不過5月中旬以來的重挫，讓現有投資人嚇出一身冷汗，也讓想進場的民眾暫時打了退堂鼓。 　吳淑婷分析，布局不夠分散，是這波投資人受傷慘重的最大原因，不過新興國家未來將成為全球經濟成長的重心，投資人實不應因噎廢食，至於降低風險最好的方式就是分散配置，心臟不夠強的投資人最好還是介入全球型的產品。 　值得一提的是，在外資券商推波助瀾下，國際資金匯集金磚國家，使得巴西、俄羅斯、印度與全球市場的連動性快速提高，今年上半年與MSCI全球指數的連動程度已較去年增加了14%到20%。若進一步觀察金磚股市彼此連動度，更提高了30%到60%，例如巴西與俄羅斯股市上半年連動係數高達0.81，已經到了幾乎同步漲跌的情況，巴西與印度連動係數也從去年→不到0.39提高至上半年的0.61。 　吳淑婷指出，唯一例外的是仍相對封閉的中國股市，在此波股災下仍逆勢上揚，但礙於相關法令限制，國內發行的基金不能直接投資，造成資金無法達到分散效果。 　在這樣的背景下，投資人「錢進」新興市場不如採取全球性布局，一次掌握所有題材動能，例如南韓、南非、以色列、印尼與東歐各股市近年同樣迭創新高，台灣也是新興市場指數成分國之一，兩岸政策長線趨於開放將是外資「價值重估」（re-rating）的最大利多，因此即使「金磚缺角」，新興市場並不乏投資題材。 　從風險角度觀察，全球化的布局更能讓投資人較為安心，例如MSCI全球新興市場指數過去一年波動度為17.3%，就遠低於俄羅斯、巴西的33.6%、21.6%，當然在外資持續湧進下，新興市場並無法自外於全球股市，不過透過全球化布局，至少在修正時受傷程度會小一些。 　至於現在抱了滿手新興市場基金的投資人該怎麼辦？吳淑婷建議，不妨趁此波反彈適度調整投資組合，喜歡享受投資刺激的民眾，金磚國家與東歐或拉丁美洲等區域型基金仍是最具爆發力的標的，若想少一點膽顫心驚，則可布局全球型的新興市場基金，繼續掌握長線潛力。 【2006/07/06 經濟日報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 投資新興市場 心臟要強■ 記者呂郁青�台北報導 　「我要買新興市場基金。」許多投資人最近到銀行櫃台坐下來第一句話，就是指明要投資新興市場基金。但銀行理專提醒，每個投資人風險屬性都不同，並不是所有人都適合投資新興市場基金。 　中信銀財富管理部門協理楊誠信昨（5）日表示，放眼全球未來的經濟成長，重點一定在新興市場，相較其他已開發的市場，新興市場的未來經濟成長速度、幅度一定是最大的。 　但是，新興市場從去年以來就成為全球投資人注目的焦點，楊誠信說，全球熱錢湧入後，現在新興市場價位已「不算便宜」，且短線波動度較大，投資人投入資金前要想清楚。 　特別是很多投資人常以為，「沒關係，我的資金可以長期放置在該商品。」銀行主管指出，事實上，這些投資人可能並不了解自己的風險屬性。 　除了到銀行櫃台接受問卷測試外，楊誠信建議，投資人可以先試想，如果明年賠三成、後年賠四成，到了第十年後才翻身猛賺兩、三倍，這樣投資人可以接受嗎？如果可以接受，才有可能是風險忍受度高的投資人。 　摩根富林明全球平衡基金經理人陳敏智表示，新興市場的標準差也就是波動度，明顯高於其他區域的基金，這是新興市場的特性。因此，投資人要先有心理準備，波動度愈大就表示可能賺兩位數，也可能會賠錢到兩位數。 　另外，由於新興市場投資相較一般股票型基金的管理費較高，大約在2%左右。銀行主管建議，最實際的做法是直接將管理費率高低納入挑選基金的考量。中信銀建議，可以等新興市場近日拉回修正再介入，預計第四季行情還會向上走，但可能在明年第一季前就提前到達高峰。 【2006/07/06 經濟日報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 挑新興市場基金 教你兩招■ 記者呂郁青�台北報導 　到底怎麼挑新興市場基金？銀行財富管理部門主管建議，績效與波動度是兩大考量。投資人在檢視績效時，別忘了同時看一個月、六個月以及一年期以上的績效，績效愈高當然愈好；波動度則是愈小愈穩定，投資人比較不會被嚇到。 　5月以來全球股市下跌，新興市場也跌得鼻青臉腫，許多空手投資人終於等到市場回檔的大好機會，開始躍躍欲試。但是，國內投資人面對市場上可以買得到的七檔新興市場基金，再加入金磚概念基金，以及將投入市場的寶來全球新興市場精選組合基金與摩根富林明新興35基金，總共有十檔相關基金，到底投資人該如何挑選？ 　銀行財富管理部主管說明，這些基金大多是以MSCI新興市場指數為績效指標，投資區域多寡、比重也不同，建議投資人可以先從短中長期績效以及波動度來篩選。 　不過，長期績效好未必代表短期績效好、加上波動度、投資市場不同，各家銀行都有自己評選的不同比重，也就會得出不得的結果。 　從目前國內可以買得到的全球新興市場概念基金績效與波動度來看，富達新興市場基金與美林新興市場基金A2，獲得了不少系統推薦，長期績效都排行第一、二名。不過，富達新興市場基金二年的波動度是最高的，美林該檔基金的二年波動度則是相關基金中最低的，投資人可依本身風險偏好和承受度來選擇。 　舉例來說，中信銀評選基金的指標是，以基金的一個月、六個月、一年的績效，拿平均後，乘以0.6的權重，另外0.4的權重則是三個指標的平均，這三個指標分別是資訊比率（IR）、夏普率、標準差。 　從中信銀這套系統跑出來的基金，前三名分別是，富達、德盛安、美林。不過，中信銀財富管理部協理楊誠信說，中信銀不會單純就系統的結果推薦基金，還會再加上中信銀對全球市場走勢看法，從這些基金投資比重，再做一次篩選。 　標準差指標 　簡單地說，就是看基金的波動度。標準差被廣泛運用在共同基金投資風險的衡量上，主要是根據基金淨值或股價於一段時間內波動的情況計算而來的。 　一般而言，標準差愈大，表示淨值或股價的漲跌較劇烈，風險程度也較大。實務的運作上，投資者可進一步運用「單位風險報酬率」的概念，同時將報酬率的風險因素考慮在內。所謂單位風險報酬率是指衡量投資人每承擔一單位的風險。 【2006/07/06 經濟日報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 新興市場債券 富達挺■ 記者呂俊儀/台北報導 　美國聯準會持續升息後，今年以來市場對通膨隱憂，已逐漸轉向升息對經濟成長影響，下半年看多股市聲音明顯減弱。富達投顧表示，今年5月9日至6月20日，全球股市空頭洗禮，MSCI新興拉丁美洲股票指數與新興亞洲股價指數，分別跌掉了24.8%與18.4%，但同期新興市場債券指數僅下跌2.08%，顯示新興市場債抗跌特性。 　全球新興市場國家政經改革、經常帳與外匯存底增加、持續降低債務比率、核心通膨數據溫和、原物料價格居高不下等因素下，都有利於以拉丁美洲為主的新興市場債券表現，吸引國際資金進駐，且隨著各新興市場國家致力降低外債負擔，外債供給逐漸呈現不足，也是有利於新興市場債表現基本面因素。 　美國聯準會的持續升息，使得全球股、債市均受影響，富達投顧指出，通膨疑慮助長聯準會與歐洲央行升息預期，在不斷升息下，市場參與者關注的焦點逐漸由通膨轉向升息對經濟成長的影響，例如近來美國非農業部門新增就業人數與NAHB建商房屋信心指數都見明顯下滑，此一影響層面使得看好下半年股市表現的市場聲音轉趨減弱。 　多數市場專家開始建議降低下半年股票持有比重，轉向債券市場之際，富達投顧分析，新興市場債在基本面支撐下，有其投資利基，但近期新興市場債券殖利率出現明顯反彈，例如巴西央行近來逆勢降息，使資金自新興債券市場流出，導致巴西2年期公債殖利率明顯反彈，這類情況則是投資人近期觀察新興市場債走勢需留意的方向。 　富達投顧認為，短期內，新興市場債多空併呈，且近期波動幅度大，但中長期來看，仍值得納入投資組合，畢竟新興市場的基本面改善，類似1994年與1998年的新興市場風暴再發生的可能性不高。 【2006/07/06 聯合晚報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 黃金、貴金屬基金 上半年奪冠■ 記者許韶芹�台北報導 　今年以來，黃金、原油價格劇烈震盪，不過黃金、能源基金上半年表現，還是不錯。根據基金研究公司理柏（Lipper）統計，今年以來，產業型基金中以黃金、貴金屬基金20.26%的績效表現，勇奪冠軍。 　表現居次者，則為天然資源產業型基金，半年來報酬率達16.27%。能源與公用事業型基金，則以報酬率11.30%居第三位。頗具防禦性色彩、不受景氣循環波動影響的生化科技型、保健醫療型基金，今年以來表現最疲軟，報酬率分別為負6.61%、負4.37%。 　若將時間拉到近兩個月，美國潛在通膨隱憂引發全球股災，獲利了結賣壓浮現，市場莫不急於拋售波動劇烈的黃金和原物料類股，並將資金轉向防禦性色彩濃厚的標的，這使得五月和六月黃金、貴金屬基金受創嚴重，投資人自五月來，賠了超過7%。同時間，天然資源產業型基金表現也不好看，報酬率為負3.80%。 　富蘭克林證券投顧資深襄理梁云菁分析，雖然黃金在近兩個月內下跌，但在最近美國升息氣氛逐漸到達頂點，美國高利差優勢消褪，美元走貶壓力提升的情況下，加強了黃金的氣勢，而下半年為新興市場印度、中國的結婚、過年旺季，金飾旺季來臨，黃金醞釀著一波反彈行情。 　美林投顧則認為，在伊朗、北韓等地緣政治危機，激發了黃金的安全避險需求；全球通膨隱憂浮現，黃金的保值效能也會再受到大家重視。美林投顧就相當看好下半年黃金行情，一到兩年黃金目標價在為每英兩750美元。 　但英商寶源投顧企劃協理張翠玲也要提醒，黃金貴金屬、基本金屬長期行情走勢雖然看好，短線上來看，卻屬於價格波動性高的投資標的，市場上稍有一點風吹草動，走勢隨即受到劇烈影響，波動風險甚高，投資人最好將此商品當作投資組合裡的一部分，不要做為核心投資工具。 【2006/07/06 聯合報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 北韓搗彈 投顧：助長黃金避險需求■ 記者楊雅婷/台北報導 　證期局核備的76檔產業型基金6月淨值漲跌互見，平均上漲0.31%，優於5月平均下跌5.14%表現。 　由於6月上半月國際股市投資心態仍偏保守，具穩定租金收益概念的北美房地產證券化型基金月線上漲4.93%、勇奪頭籌，能源與公用事業型基金在油價攀高的支撐下急起直追，月線平均上漲1.93%。黃金/貴金屬型基金6月平均下跌0.65%，但近期反彈勁道十足，在美元趨貶，北韓可能試測長程彈道飛彈燃起黃金的安全避險需求，國際金價自每盎司566.5美元觸底反彈8.7%，同期間黃金型基金新台幣計價漲幅更高達15.47%，幾近收復前波失土。 　富蘭克林證券投顧表示，第二季跌深的股市價位早已反映升息預期，全球經濟的基本盤也屬紮實穩固，尤其美國、歐洲、與拉丁美洲等企業獲利強勁，回檔之後更顯物美價廉。因此，在投資價值並未脫離多頭格局的情況下，隨著通膨及利率變數逐漸鈍化，即將登場的企業財報將帶領國際股市展現眾所期待的反彈行情，建議投資人積極掌握進場佈局買點，屬性積極者以一成資金加碼下半年旺季行情豐碩的黃金及高科技型基金，穩健型建議透過兼具商品出口重鎮及龐大內需商機的拉丁美洲及東歐股票型基金，分享這兩個區域獨特的投資商機。 　在產業型基金佈局建議上，富蘭克林證券投顧指出，伊朗、北韓政治危機也會激發黃金的安全避險需求，伴隨飾金傳統旺季的到臨，將有助金價向上攻堅，建議投資人可依風險忍受程度採單筆或分批的方式承接黃金型基金。 【2006/07/06 聯合晚報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 人口老化 生技股長多■ 記者張瀞文�台北報導 　駿利環球生命科技基金經理人梅利（Tom Malley）昨（5）日指出，生技類股受美國升息影響而下跌，今年以來表現不佳，但本身基本面沒變，人口老化仍是推動醫療保健支出增加的最大動力。 　梅利也是駿利的執行副總裁，擁有美國史丹佛大學微生物學士學位，並取得特許財務分析師（CFA）的資格。駿利系列基金將交由友邦投顧總代理，他因而應友邦投顧之邀來台。 　生技類股今年以來表現不理想，梅利說，首先是投資人擔心美國升息，造成全球股市表現普遍不佳，生技類股也受波及，希望升息循環能快結束。其次，投資人偏愛原物料及景氣循環類股，資金因而流入這些基金，流出生技醫療等基金。 不過，梅利強調，生技醫療產業基本面沒有改變，獲利仍佳。全球人口老化，有錢人變多，對醫療的需求都會增加，形成推動生技醫療的最主要力量。 　梅利說，等到經濟走緩，投資人發現生技醫療產業獲利穩定成長，有些公司獲利甚至可成長15%到20%，投資人應該又會重燃對生技醫療產業的興趣。至於何時才是底部，梅利說他不敢確定，只能說，經過數個月整理，股價已經比較便宜。 　在生技醫療產業中，梅利較不看好美國大型製藥股，因為這些公司資本額龐大，面臨激烈競爭，推出新藥的壓力也大。在美國，有像醫療管理組織（HMO）大型的專業買家，可以要求製藥商給予較大折扣，使大藥廠面臨很大的價格壓力。 　不過，有些公司仍擁有一些獲利佳而競爭少的藥品，這樣的公司就很有吸引力，如瑞士的羅氏藥廠、諾華（Novartis）等。 　梅利較看好能夠因為人口趨勢而受惠的生技醫療公司，如Celgene、羅氏、基因科技（Genetech）、MGI製藥（MGI Pharma）、吉李得科學公司（Gilead Sciences）、聯合治療（United Therapeutics）等，因為推出治療血癌、乳癌、肺癌、愛滋、肺病等相關藥物，而獲得市場認同。 　日前國際間又爆發禽流感的病例。梅利說，禽流感病毒如果和人類的流感病毒交換基因，就可能造成人傳人的狀況。我們不知這些病毒何時會交換基因而產生突變，但未來五年內發生的機率不小。幸好一些製藥公司正研究發展疫苗，許多政府也開始準備應戰，希望可以使傷害降到最小。 【2006/07/06 經濟日報】 ＠ http://udn.com

950705股基資訊

2006年07月05日
公開
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持續反彈 中小型電子看俏 2006.07.05　 中國時報 @王宗彤/台北報導 台股昨(4)日資金重返電子股，推升指數順利站上半年線，並持續向上檔季線邁進，短線技術線型架構仍有利多方，反彈格局仍有可為。分析師認為，其中以中小型電子股較容易出線，此外，主機板(MB)大廠股價已率先觸底反彈。 觀察昨日盤面買盤主要集中在手機及相關零組件、DRAM 以及封測股身上，致使電子成交比重也攀升到近7成水準。法人指出，在資金回流電子以及看好下半年成長動力，也帶動下半年具成長性中小型股活繃亂跳。 其中DRAM股因6月份業績表現相當出色，南科6月營收60億也創下歷史新高紀錄，力晶連續3個月創新高，茂德也創歷史新高，市場普遍看好第3季DRAM需求成長，在Intel降價刺激以及廠商90奈米效益提升下，DRAM股近期獲外資機構看好，後勢不可小覷。 不過根據歷史經驗，外資在7、8月買超金額通常不大，因此，可預期未來兩個月權值股將不易有大表現，反倒是中小型成長股較有表現空間。 法人指出，短線指數從低檔6268點反彈至今約達7% ，距離短線滿足點季線位置僅剩不到200點空間，因季線反壓重，在外資陸續放暑假，及電子股有半年報疑慮下，短線台股仍以量縮盤整格局機率較高，預估指數區間為月線至季線位置。 雖然大盤指數偏向震盪整理，不過，已有跌深電子股開始企圖反攻，例如，歷經上半年慘澹經營的主機板族群，包括華碩(2357)、精英(2331)、技嘉 (2376)及微星(2377)股價紛紛觸底反彈，外資轉賣為買。 隨著淡季上半年的結束，伴隨第3季來臨，主機板也受到外資捧場，像是華碩在外資連買超4個交易日股價重回80元價位，外資持股上探3成。另外，精英在從6月中旬外資轉賣為買後，股價明顯攀升。 不過，相較於外資開始回頭補貨，本土投信法人對MB族群則較為保守，投信認為，主機板上半年業績不佳是不爭事實，而半年報也將在8月底前出爐，屆時難保不會對股價造成干擾，短線操作上持較保守態勢。 --------------------------下一則--------------------------　 外資續買超 長線基金進駐■ 記者許佳佳�台北報導 　世足進入四強賽，加上暑假來臨，法人圈原預估外資將開始休假。過去四個交易日外資已連續加碼台股323.9億，其中有不少長線基金進駐，法人因而解讀：台股下半年行情可期。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷表示，6月最後一周，外資不但結束連三周賣超台股與泰股的動作，更反手加碼了台股5.9億美元，使台灣成為上周外資在日本以外亞洲市場的最大買超國家。而7月這兩個交易日也持續小幅買超，顯示這一波回補還沒結束。 　特別的是，根據部分外資交易室透露訊息，這次回補台股的資金，不少都來自長線基金。長線基金不同於短線打帶跑的避險基金，避險基金每個月或每一季都會衡量報酬率，資金進出的動作又大又快。長線基金的結算期限，則通常以六個月到一年為一階段。 　由於資金停泊時間長，這些長線基金的操盤人，多半花很多時間在全球尋找股價被低估的地區，在低檔大力敲進，再賺取中長波段的報酬。也就是說，這次回補台股的資金，相對比較安定，短期內不會有大舉拋售的動作。這顯示，台股之前在全球股災的確被錯殺，投資價值已被發現。 　外資交易室主管表示，由於新台幣在過去七個交易日中，大舉升值逾5角。兩岸關係加溫，仍是外資圈非常期待的話題。因此外資加碼的個股，除了傳統大家熟悉的電子、金融等權值股外，與中國觀光人潮與商機相關的資產、中概等非電子類股，也見外資悄悄布局。 　而素有台灣先生之稱的花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵認為，政治利空的衝擊未來將逐步降低，金融和資產的後市值得期待。 　不過，他也提出警告，立法院朝野兩黨對於兩岸關係的協商，不要在罷免與倒閣都未過後陷入停擺，陳總統也不要在此時為政治聲望推動憲政改革，這些利空都會阻礙台股往上發展的空間。 【2006/07/05 聯合報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 類比晶片廠Q3業績起飛 2006.07.05　 工商時報 @邱詩文/新竹報導 個人電腦、手機市場正式進入第三季旺季，將帶動類比晶片等零組件下半年出貨。由於英特爾、超微（AMD）新一代CPU近期量產，將有效刺激終端市場需求，因此，致新、立錡業績將率先自六月開始觸底反彈，其他包括迅杰、茂達等類比晶片設計公司，第三季起業績也將陸續加溫。 由於電子業下半年即將進入傳統旺季，因此下半年估計類比晶片設計業者也會受到帶動，業績將自第三季開始觸底反彈，其中立錡與致新的反彈最明顯。第三季是個人電腦傳統旺季，加上七月CPU降價以及新產品雙核心CPU推出，致新又是MIT一百美元筆記型電腦計畫的晶片供應商之一，將在第四季開始交貨，可望成為下半年致新業績成長的重要支柱。 以筆記型電腦電源管理晶片為主力產品的致新，目前供應其大客戶廣達類比晶片比重仍低於三成，預期今年的成長空間仍大，致新其他大客戶包括廣達、仁寶等，均預估第三季出貨將較第二季成長約四成，全年預估的出貨量合計較去年成長超過五成，達至五千一百萬台的水準。致新提供筆記型電腦溫度感測器與風扇控制晶片，法人估計將使致新今年在筆記型電腦類比晶片營收，至少有三成的成長空間。 立錡個人電腦VCore晶片通過英特爾認證，是台灣唯一能夠提供CPU的VCore晶片的廠商，由於下半年隨著英特爾雙核心CPU積極搶佔市占率，預計也將成為該公司今年的營運成長動力。 另外，手機白光LED驅動晶片，由於導入三星案量增加，以及新客戶加入，在亞洲市手機白光LED驅動晶片市佔率，將由去年一五％提高至今年二○％左右；新產品TFT面板的電源晶片，則已在第二季末出貨給友達、下半年則加上韓國LPL新訂單將挹注成長動能，法人估計立錡第三季營收，將較第二季成長一七％。 類比晶片計公司如立錡、致新、茂達、富鼎先進等，上半年受到個人電腦淡季，及手機銷售狀況不如預期影響，第二季業績均出現衰退，而LCD相關類比晶片設計公司如沛亨、崇貿則受面板出現超額庫存影響，第二季表現也不如預期。 --------------------------下一則--------------------------　 德盛安聯：333全球平衡布局 掌握脈動 報酬優於預期 2006.07.05　 工商時報 @徐秀美/台北報導 　五、六月全球股市的大幅回檔，搞得許多投資人兵荒馬亂，不知該投資哪個市場好，德盛安聯投信表示，以過去全球市場輪動狀況來看，投資最好不要重押任何一個區域，最好是平衡佈局為上，採取三三三全球平衡佈局，更能掌握世界投資脈動。 　目標傘型基金 真正平衡投資 　以德盛安聯目標傘型基金為例，在股票部位採取均等佈局的投資策略，相對於MSCI世界指數的投資比重採重押美國，共約五四％的權重，如以指數的表現來計算報酬率，二十年來MSCI世界指數九．六三的漲幅，反而不如同期間全球採三三三比重，即三分之一MSCI美國指數，三分之一MSCI歐洲指數及三分之一的MSCI亞洲不含日本指數的一三．五％來得好，即可得知，真正做到平衡投資。 　德盛安聯投信表示，全球經濟面貌每數十年就變更一次，十九世紀末期，美國經濟崛起，二次世界大戰後的重建契機則造就了日本及西歐的經濟霸業，近二十年則有東亞國家如亞洲四小龍的崛起，下一波將是金磚四國取代Ｇ七工業國所引發的周邊效應，其中亞洲國家就囊括了兩大金磚，並因擁有密集人口，以及龐大的內需市場，將在此佔有重要地位。 提高亞股比重 　掌握投資契機 　因此，在目前市場狀況下，尚具有成長爆發潛力的亞洲國家，投資價值不亞於成長趨緩的美國，因此長遠看來投資人需適時提高亞洲國家的投資比重，才能掌握有利的投資機會。 　就德盛安聯目標傘型基金來說，在股市部位，目前看好各地區尤其是亞洲地區的成長潛力，因此有別於一般全球股票型基金多依照MSCI世界指數權重佈局投資區域，將亞洲投資比重拉升至與歐美相同水平，採取三三三均等比重，以使基金能更迅速反映全球經濟脈動。 　美歐亞各１３　打敗世界指數 　根據Lipper統計至今年三月底的資料，可以發現如以MSCI美國指數、MSCI歐洲指數與MSCI亞洲不含日本指數各三分之一的比重投資，二十年來在近三年、五年、十年、十五年及近二十年的投資報酬率都遠超過同時期的MSCI世界指數。 　其中，最主要的原因就在於MSCI世界指數中亞洲的權重僅佔一五．五％，如採取三三三均等比重佈局的話，等於是將亞洲的權重再增加一倍，以目前亞洲股市表現多優於歐美國家來看，若採取該法則均等佈局，相信投資人的投資報酬率會比預期的好。 --------------------------下一則--------------------------　 股市悶 定時定額申購增27%■ 記者周慶安�台北報導 　台股近期苦無表現，但今年截至5月為止，投信定時定額單月扣款金額卻由13億元增加至17億元，扣款人數則增加6.6萬人，逆勢上揚27%，統計數字尚不包括銀行指定用途信託部分。若加入銀行近一年來增幅超過五成的增加金額，定時定額申購基金的數字將更為驚人。 　近期在投信宣傳刊物上經常可以讀到以下句子：「股市波動大，不妨採用定時定額方式投資。」在投信業大力促銷與媒體強力曝光的推波助瀾下，今年以來投信定時定額扣款人數與單月扣款金額都增加近三成，在台股市況不佳下，格外引人注目。 　扣款人數以國泰投信增加速度最快，今年前五月一共增加1.9萬多人，單月流入金額則增加9,000多萬元，在定時定額市場排名第四。 　國泰投信總經理張錫表示，台股波動大，定時定額對投資人與投信而言是雙贏作法，也是投信現金流入最穩定的市場，國泰形象與長期績效不錯都是投資人捧場主因。不過國泰在定時定額方面，與前三強還有一段差距，仍有努力空間。 　多年來深耕散戶與市場形象的摩根富林明投信，穩坐定時定額市場龍頭，光是5月定時定額流入資金便達4億元，與銀行複委託的單月流入量相去不遠，電子商務與無孔不入的行銷方式功不可沒。 　至於近期花大錢編列廣告預算的保德信投信，成長速度也同樣驚人，單月扣款人數增加991人，金額則增加6,825萬，在定時定額市場中排名第二。 　由於近年來市場多頭氣盛，銀行指定用途定時定額信託購買基金成長率同樣驚人，若加上投信申報資料，能吃到這塊大餅的投信，規模成長都不在話下。 【2006/07/05 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 台股基金 傳產勝電子■ 記者周慶安�台北報導 　風水輪流轉可說是形容基金產業最貼切的一句話，上半年基金績效出爐，重押電子的台股基金慘遭滑鐵盧，反觀傳產比率較高的基金受惠於兩岸開放政策，基金績效名列前茅。上半年股票型基金由大華大華的劉苓媺稱后，平衡型基金則由德信長春藤的顧寶祥出線。 　科技股走了一年多頭之後，今年受到員工分紅配股認列費用，與手機、面板存貨大增等利空襲擊，宏達電、聯詠、聯發科等指標股股價備受壓抑。 　受電子股回檔拖累，股票型基金上半年績效由正轉負，重押手機和面板的股票型基金可說是慘遭滑鐵盧。平衡型基金績效也不平衡，今年債券收益率不高、股票績效也不復以往，平衡型基金上半年平均績效更是低到-0.33。 　不過大華投信的基金經理人劉苓媺可說是今年以來最大贏家。劉苓媺接手大華大華基金後，將持股從電子換成傳產，去年績效敬陪末座，始終重押傳產的操盤手法市場看法兩極。 　然而此波科技股大幅修正，重押電子股的基金上半年績效被吞噬殆盡，反觀大華大華終於一吐怨氣，以13.22%績效暫居榜首。 　劉苓媺表示，由於政府推動假日包機，配合開放大陸觀光客來台之商機，台股過去因政治問題而被壓抑的狀況獲得紓解，包括金融、營建等類股吸引資金進駐，塑化、航運等類股有機會補漲，短期仍將持股集中於原物料股以及部分資產、營建與金融股。 　平衡型基金方面則由顧寶祥出線。顧寶祥表示，由於基金規模不大，只要公司業績好、股價相對低估就買，一旦手上持股上漲便容易反映在績效上。 　先前台股急殺，股票、平衡型基金上半年比賽等於白打，下半年傳產、營建與兩岸題材當紅，電子昨天則重拾人氣，最後究竟是傳產或電子基金出線，基金經理人可說是個個有信心，人人沒把握。 【2006/07/05 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 張凌雲：看好亞股和新興市場 2006.07.05　 工商時報 @吳佳晉/台北報導 　時序進入七月，近一個月以來，全球股市抱以「漲」聲，很多投資人要問，股災遠颺了嗎？現在是到底是「中場」，還是「終場」？對此，美林投資管理總經理張凌雲肯定地表示，現階段是「中場」休息時間，雖然下半年表現可能不如上半年攻勢凌厲，但他強調，在全球化持續進行之下，股市表現仍會優於債市，建議投資人加碼日股、亞股以及新興市場。 　歷經五月股災洗禮，多家銀行財富管理客戶紛紛受重傷，莫不急於補救之前投資失利的虧損。第一銀行昨（四）日特地為千萬級資產的大戶舉辦一場投資說明會，到場者不乏白髮老翁，也有打扮入時的貴婦，個個聽講神情專注。 　一銀個人金融事業群副總薛淑梅表示，這次該行特別邀請千萬級資產的客戶參加，全省總共舉辦八場，每場邀約一百人左右，她表示，投資市場詭譎多變，未來只有透過妥善的資產配置以及基金組合，才能趨吉避凶。 　受邀的主講人張凌雲表示，之前市場跌幅之所以這麼深，是因為避險基金或衍生性金融商品的高槓桿操作所造成，當這些高槓桿操作的錢潮一旦流出之後，資金一時失衡，因此造成市場非理性下跌，但這並非表示全球經濟基本面出問題。 　另外，也有人怪罪是通膨惹的禍，張凌雲更大聲駁斥這種說法，他表示，全球化貿易加速進行，貨物得以自由流通，物價想要上升，並不容易，再加上各國央行打壓通膨不遺餘力，因此長期來看，通膨必可受到控制。 　既然如此，投資人現階段的投資策略為何？張凌雲說，現在是中場休息保持實力的時候，他表示，過去三年，美股平均報酬率超過一五％，下半年雖然不如上半年來的好，但也有七％到九％的實力，不過，美國實質利率偏高，達五．二五％的水準，未來美國景氣將如預期放緩，就連美元，也會恢復弱勢格局，是他最不看好的貨幣。 　張凌雲說，日本和中國將是未來引導全球成長的兩大引擎，日本疲弱了十年，國民所得上升，內需復甦，大大刺激民間消費需求，至於中國，未來五年，在政府五年計畫基礎建設的帶動之下，民間快速累積財富，國內需求增溫，將取代出口來帶動經濟成長，同時，也帶動其他國家經濟成長。 --------------------------下一則--------------------------　 摩根富林明:FED升息近尾聲 新興市場低點已過 2006.07.05　 工商時報 @徐秀美/台北報導 　上周美國如預期升息一碼、並暗示升息可望近尾聲，先前重挫的新興市場紛紛強力反彈，印度、俄羅斯與巴西上周末兩日漲幅均在四％至六％。摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷認為，聯準會鷹派低頭，等於宣示新興市場低點已過，不過新興市場已進入結構性成長階段，投資人若以長線態度布局，現階段的確是不錯的買點，建議投資人擴大布局範圍、避免重押特定區域，不僅降低波動，長線持有也較有保障。 　修正後本益比更顯誘人 　全球股市自五月中拉回，新興市場回檔幅度尤深。吳淑婷認為，前波修正主要是獲利了結賣壓在短期內大量湧出，與基本面並無直接關聯，畢竟新興市場近年經常帳盈餘大增、外債大幅降低、企業獲利快速成長等，都是股市長線走揚的利多。 　此外，吳淑婷指出，新興市場這次修正後，如巴西、墨西哥等，本益比都回到十倍左右，低於歷史平均水準，金磚四國本益比僅十六倍，全球新興市場更只有十二倍，著眼新興國家未來成長性，現階段進行長線布局的風險偏低。 　全球分散布局　降低風險最上策 　不過，吳淑婷特別強調，「錢進新興市場一定要分散布局，這是分散風險最有效的方式」。 　她進一步說明，五月新興市場淒風苦雨，但如馬來西亞與部分南美市場跌幅卻不到三％，顯示資金若能分散配置，即使在全球重挫之下，仍能適度減低受傷程度。 　以近年爆紅的金磚四國為例，因國際間陸續募集不少鎖定金磚四國的產品，國際資金大量湧進，造成股市連動性提高(除中國外)，齊漲齊跌機率大增，若以波動度計算，近五年金磚四國股市高達三九％，高出MSCI全球新興市場指數近一倍！ 　不僅如此，金磚四國被列入MSCI新興市場指數的公司僅二百零八家，遠低於整體成分股數八百二十八家，若再考慮國內不能直接投資中國的因素，缺一角的金磚將更顯失色。 　前進新興市場　不應侷限原物料題材 　吳淑婷表示，全球化布局的另一個優點在於囊括更多題材，除了既有的俄羅斯能源、印度資訊科技與巴西原物料之外，南韓、台灣的科技製造業，擁有五億人口的東協消費商機、以色列生技與中東石油等題材，都提供了更多的投資機會，若僅投資金磚國家，將特別偏重原物料能源題材（股市比重約五○％），因此投資新興市場若能擴及全球，不僅可適度降低齊漲齊跌風險，投資題材也更為豐富。 --------------------------下一則--------------------------　 新興市場反彈 金磚回升2成■ 記者林韋任�台北報導 　新興市場6月中旬以來快速反彈，從MSCI指數來看，拉丁美洲指數從6月13日至7月3日已上漲23.42%，新興歐洲漲22.73%、新興亞洲漲10.27%，金磚四國漲20.97%。 　新興市場跌得深，彈得快。在5月初自高點跌落谷底，跌幅深逾兩成，直到6月中旬，美國公布的5月通貨膨脹數字沒有想像中嚴重，新興市場率先反彈。6月底美國聯邦準備理事會（Fed）如預期升息1碼（0.25個百分點），會後聲明沒有帶來太多意外，全球資金重新擁抱新興市場。 　新興市場這一次大洗三溫暖，國內投資人心情波動最大的族群不是男人、是女人，還有被視為投資保守的銀髮族。 　在5月新興市場尚未大跌之前，摩根富林明做了台灣投資人信心指數調查，5月的調查結果顯示，新興市場是未來半年投資人最想加碼的區域股票型基金，獲得16.3%的投資人青睞；想投資新興市場的，女多於男；而且年逾60歲的投資人有12.2%想加碼新興市場，如果把年齡降為50歲以上，則有近兩成想加碼新興市場。 　若要從各類型新興市場基金做選擇，當時最想加碼的是印度基金，占42.2%；其次是新興亞洲，占22.6%，有13.1%想加碼全球新興市場基金。 　調查也發現，投資人願意加碼新興市場的金額，大部分集中在總資產的10%至30%，與資產管理業者建議的資產配置相差不多。如果上述受訪投資人有在大跌時進場，如今收益應該不差。 　摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷說，投資新興市場的入門是分布最廣的全球新興市場基金，因為單一區域或單一國家波動較大，利用全球分散布局，掌握到新興市場的熱度，又可以儘量避免被「燙傷」。 　寶源投顧協理張翠玲說，政治風險向來是新興市場不可忽略的變數，比如巴西10月1日舉行總統、國會大選，投顧業者表示，總體來說，新興國家的經濟和企業基本面展望樂觀、國際資金動能強勁，加上原物料價格長線看多，新興股市具有投資價值，但外部風險升高的環境下，指數走勢波動幅度較大，短線仍不免震盪。 【2006/07/05 聯合報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 摩根富林明:FED升息近尾聲 新興市場低點已過 2006.07.05　 工商時報 @徐秀美/台北報導 　上周美國如預期升息一碼、並暗示升息可望近尾聲，先前重挫的新興市場紛紛強力反彈，印度、俄羅斯與巴西上周末兩日漲幅均在四％至六％。摩根富林明新興35基金經理人吳淑婷認為，聯準會鷹派低頭，等於宣示新興市場低點已過，不過新興市場已進入結構性成長階段，投資人若以長線態度布局，現階段的確是不錯的買點，建議投資人擴大布局範圍、避免重押特定區域，不僅降低波動，長線持有也較有保障。 　修正後本益比更顯誘人 　全球股市自五月中拉回，新興市場回檔幅度尤深。吳淑婷認為，前波修正主要是獲利了結賣壓在短期內大量湧出，與基本面並無直接關聯，畢竟新興市場近年經常帳盈餘大增、外債大幅降低、企業獲利快速成長等，都是股市長線走揚的利多。 　此外，吳淑婷指出，新興市場這次修正後，如巴西、墨西哥等，本益比都回到十倍左右，低於歷史平均水準，金磚四國本益比僅十六倍，全球新興市場更只有十二倍，著眼新興國家未來成長性，現階段進行長線布局的風險偏低。 　全球分散布局　降低風險最上策 　不過，吳淑婷特別強調，「錢進新興市場一定要分散布局，這是分散風險最有效的方式」。 　她進一步說明，五月新興市場淒風苦雨，但如馬來西亞與部分南美市場跌幅卻不到三％，顯示資金若能分散配置，即使在全球重挫之下，仍能適度減低受傷程度。 　以近年爆紅的金磚四國為例，因國際間陸續募集不少鎖定金磚四國的產品，國際資金大量湧進，造成股市連動性提高(除中國外)，齊漲齊跌機率大增，若以波動度計算，近五年金磚四國股市高達三九％，高出MSCI全球新興市場指數近一倍！ 　不僅如此，金磚四國被列入MSCI新興市場指數的公司僅二百零八家，遠低於整體成分股數八百二十八家，若再考慮國內不能直接投資中國的因素，缺一角的金磚將更顯失色。 　前進新興市場　不應侷限原物料題材 　吳淑婷表示，全球化布局的另一個優點在於囊括更多題材，除了既有的俄羅斯能源、印度資訊科技與巴西原物料之外，南韓、台灣的科技製造業，擁有五億人口的東協消費商機、以色列生技與中東石油等題材，都提供了更多的投資機會，若僅投資金磚國家，將特別偏重原物料能源題材（股市比重約五○％），因此投資新興市場若能擴及全球，不僅可適度降低齊漲齊跌風險，投資題材也更為豐富。 --------------------------下一則--------------------------　 海外基金績效 REITs最優■ 記者張瀞文�台北報導 　投資人風險承擔度兩極化，一方面，6月不動產投資信託（RE-ITs）基金績效稱霸海外基金，另一方面，拉丁美洲基金也率先反彈。不過，日本小型及部分亞洲單國基金仍下跌。 　全球股市經過5月的狂瀉以後，6月跌勢趨緩，有些市場更率先反彈。美國聯邦準備理事會（Fed）如預期升息1碼（即0.25個百分點），聯邦基金利率升高到5.25%，但投資人似乎認為，即使利率上揚，全球經濟依然穩健成長。 　理柏（Lipper）統計，在510檔海外股票型基金中，6月有318檔基金有正報酬率，約占62%。在這些基金中，以REITs及拉丁美洲基金報酬率最高。 　在REITs基金中，以大聯美國不動產投資基金的6.17%最強，其次是摩根士丹利盧森堡美國房地產基金的5.43%。公用事業基金投資標的雖然不同於REITs，但同樣是資金的避風港，6月也有不錯的表現。 　富蘭克林投顧分析，6月前半國際股市投資心態仍偏保守，REITs基金具有穩定租金收益概念，受到投資人歡迎，報酬率居所有產業型基金之冠。 　在拉丁美洲基金中，以富蘭克林坦伯頓拉丁美洲基金的5.39%最高，其次是百利達拉丁美洲基金的4.68%、摩根士丹利盧森堡拉丁美洲股票基金的4.31%。 　拉丁美洲股市下跌一個多月後，在6月下旬急漲，單周漲幅甚至創下六年以來的最高紀錄，全月的報酬率因而轉為正值，所有拉丁美洲基金的單月平均報酬率接近4%。 　不過，即使經過6月末的強力拉抬，拉丁美洲基金第二季仍是負的報酬率，平均跌幅超過4%。近年來漲幅與拉丁美洲基金不相上下的新興歐洲基金，第二季平均下滑2.79%，跌幅較輕。但今年以來，拉丁美洲基金平均上漲11%，略勝於新興歐洲基金的10.76%。 　雖然原物料市場與股市5月起同步下跌，但石油價格居高不下，能源基金6月仍有不錯的報酬率。景順能源基金上漲4.08%，天達環球能源基金上揚3.24%。 　雖然拉丁美洲基金及新興歐洲基金已向上提升，但部分亞洲單國基金及日本小型基金仍持續向下沈淪，只是跌幅已經縮小。日本小型基金6月平均下跌3.29%，第二季平均下滑12.39%，今年上半年累計跌幅達14.94%。 　整體來說，Fed升息已近尾聲，市場視之為利空出盡，大多數股市已開始止跌反彈。海外基金業者多半認為，下半年股票前景仍優於債券，投資人對股市不必過度恐慌。 【2006/07/05 經濟日報】 ＠ http://udn.com --------------------------下一則-------------------------- 跑短、放長皆合宜 趁現在布局美股基金 2006.07.05　 工商時報 @徐秀美 http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0,3546,120507+122006070500477,00.html 歐債基金 上半年最賺■ 記者許佳佳�台北報導 　今年上半年表現最好的債券型基金是歐洲債券型基金，根據基金研究公司理柏（Lipper）統計，新台幣的平均報酬率達3.9%，去年上半年歐債基金叫投資人賠了7.7%，今年上半年卻成了最賺的債券類別。 　表現居次是高收益型公司債，上半年報酬率為2.77%，去年同期高收益基金的收益也不佳，去年上半年的報酬率為-3.44%。 　去年表現不錯的美債，在美國聯準會持續升息的壓力下，上半年呈報酬率是負值，為-2.58%，美債基金去年上半年給投資人1.75%的報酬率。新興市場債券基金上半年表現不佳，報酬率是-1.27%，去年上半年的報酬率是3.98%。 　債券基金的表現向來較具延續性，其行情的反轉不會那麼快，因預期歐元持續升息、美元升息近尾聲，先前部分法人認為美債較歐債有機會，對新興市場債也抱持較樂觀的看法，不過結果，加計匯率波動因素之後，歐債反而成了最賺的債券類型。 　展望未來，法人對下半年的債市看法分歧。部分認為債市將撥雲見日，但也有人擔憂美國升息未止，在美國聯邦準備理事會（Fed）升息到5.25%後，有可能再升息，建議先提高現金部位觀望。 　富蘭克林證券投顧表示，上半年債券市場最擔憂的通膨與利率疑慮，終於在6月底聯準會釋出善意的聲明後，獲得化解。預料下半年全球債券市場的投資能見度益顯明亮，尤其美國將從第一季5.6%的強勁經濟成長逐季放緩，再加上美國房市也開始降溫，預期通膨會得到控制，聯準會再升息的壓力也減緩。 　先鋒投顧認為，8月美國再升息的機率大幅降低到六成上下，國際債市將展開長多格局。 　不過，債市是否將從此一帆風順，新加坡大華投顧倒是顯得比較保守。 　雖然美國升息暫告段落，可能促使債市的多頭部隊回頭，但新加坡大華投顧建議，短線反彈聲中，投資人不要追高加碼。一切靜待8月8日聯準會的會議之後，再來作區間操作。 　保德信投信認為，股票資產仍然比債券來得有吸引力。債市已先一步反映利多，在聯準會對8月是否再升息態度未明，投資人若要調整投資組合，不妨先提高手中的現金部位，再觀察後市發展。 【2006/07/05 聯合報】 ＠ http://udn.com ………………………………………………………… 歐股基金 上季十檔九賠■ 編譯劉道捷�彭博資訊倫敦四日電 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO7/3389999.shtml

緩解壓力與焦慮

2006年07月05日
公開
10

Subject:緩解壓力與焦慮 緩解壓力與焦慮的方法： 一、說出壓力： 感覺千頭萬緒，不知所措時，找一位知心好友，或專業輔導員，或有經驗的長輩，說出內心的恐懼和問題。有時候，所面臨的問題並不嚴重，只是在心慌意亂時無法冷靜思考，如果能夠經過傾吐、發洩，或聽聽別人的意見，而釐清問題的癥結所在，找出解決方法。即可豁然開朗。 二、寫出壓力： 當面對複雜卻又無法逃避的問題時，不妨寫出來，然後再寫出可能的解決方法，無論是否能達成日標，但此種渲洩方式也可減輕內心的壓力。 三、呼出壓力： 感覺壓力很重時，最簡單、快速的方法就是深呼吸，也就是深深的吸一口氣，閉氣二、三秒，再微微張開嘴巴，緩緩吐氣，如此反覆做幾次，可使血液循環恢復正常，心跳減速，心情自然較為平靜。 四、跑出壓力： 可在戶外找個清靜地方，慢跑或步行二、三十分鐘，使全身肌肉鬆弛，緊張壓力隨之而解。 五、打出壓力： 如果壓力是來自權威的力量而又無法當面發洩時，可找一個沙袋或布偶等痛打一陣，可適當舒解內心壓力。 六、泡出壓力： 熱水澡可以促進血液循環，使肌肉鬆弛，減輕壓力。 七、甩出壓力： 開始先輕輕甩動手臂，逐漸加大擺動姿勢，甩掉手臂肌肉的緊張，再用同樣的方法甩動雙腿、軀幹和頸部，使全身肌肉放鬆下來。 八、唱出壓力： 喜歡唱歌的人，可在感覺壓力時，唱唱自己喜歡的歌，藉由歌曲抒發心情。 九、坐出壓力： 禪生也是可行的方法之一，不過，初學者必須先請專人指點正確坐姿和相關理論再嘗試，如果方法正確，可在禪坐中，藉由深沉規律的呼吸，將肌肉放鬆，同時使心靈寧靜無雜念，讓思緒清新。 十、其他： 包括一些較情緒化的發洩，例如找一個曠野盡情吶喊，或者放聲大哭，都可渲洩內心壓力。

讀那麼多書沒用啦! ~~選里長較實在

2006年07月05日
公開
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讀那麼多書沒用啦! ~~選里長較實在 　資格如下 ： 　 年滿23歲，戶籍滿4個月 　免保證金！僅需身分證、印章，登記後即可參選 　【禁治產人除外，不識字、老殘、傷病、貧困者皆可】 　所享福利如下【以台北市為例】： 　1每月 4萬5仟事務費【薪資，免扣稅哦！】 　2每年 9萬元三節獎金【扣稅】 　3每年基層工程款 20萬【隨你花！免報帳】 　4每年資源回收獎金 35萬【你辛苦資源回收的錢，由里長處理】 　5每年可向內政部申請社區 發展補助【金額不限，以10萬元起跳】 　6每年 健康檢查費3萬5仟元【憑單據核銷】 　7每年補助 自強活動費6萬元【任你玩】 　8每任【4年一任】補助 出國費9萬【香港當日來回即可】 　9每任 一部機車4萬5仟元【單據核銷】 　10每任 退休金9萬元【沒選上也有退休金可拿】 　11每任 製裝費5萬元 【單據核銷】 　12全家人享全民健保 ，免費哦！【第2類】 　13 任職期間病、傷、殘、喪、婚等….另有補助 　以上福利為法令所訂，絕無虛假… .. 　其他還有回饋金、補助金、影印機事務費、村里辦公室租金補助等等 　總計每任【4年一任】淨額致少為364萬 元！！！！！ 　免打卡，無長官，無考績壓力，受各界尊重【自已里民除外】 　養家活口綽綽有餘，吃喝嫖賭可能略為不足， 　至於里民福祉？再說啦！ 　另各選舉期間，前金、後謝等再議… …. 　若你完全不懂如何當里長，沒關係！ 　鄉鎮區公所會派村里幹事每天到你家服務【助理哦！普考及格】 　媒體上每個里長都在叫窮事多，事實絕非如此【怕人競選】！！！ 　政府每年提供如此豐厚的福利給里長，上至總統，下至民代 　沒有人敢查里長是否有貪瀆嫌疑，也沒人敢 刪其預算！(選舉樁腳) 　因為他們都誤信里長具有極深的影響力，深怕得罪里長導致選舉失利， 　所以將來里長福利只有更多，絕不可能少！ 　反正錢來自稅收，拿大家的稅金，做自己的面子，何樂不為？ 　站出來，選選里長吧！ 至少有良知與正義，淘汰那些拿錢不辦事，不懂事，又貪得無厭 的老里長！

１８Ｒ級笑話

2006年07月05日
公開
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１８Ｒ級笑話 未滿18歲閉上眼睛喔∼笑話∼不會讓你失望ㄉ∼ 漏洞 新婚之夜裡，這對新人正進行著美好的時光 突然傳來女人興奮的笑聲說道：『我終於捉到你的把柄了！』 但這男人也不甘示弱的叫著說：『我也探到妳的漏洞了…』 菜瓜布 有一天有一個小孩和媽媽在洗澡，小孩看到媽媽的下體時， 很好奇的問：『媽，那是啥東西？』此時媽就說隨便說了一句：『那是菜瓜布啦！』 小孩：『難怪，我昨天看到隔壁張媽媽用菜瓜布在幫爸爸洗臉』 超省錢 丈夫向妻子抱怨：『妳買那麼貴的胸罩幹嘛？妳根本沒什麼胸部嘛！』 妻子非常生氣的答道：『照這麼說，你買內褲的錢都可以統統省下來啦！！』 丈夫：『@#%！？…』 把握時間 單身漢去拜訪朋友，但朋友不在，由他太太招呼。 『警告你，我老公一小時之內會來。』朋友的太太說。 『嘿！我可是什麼事也沒幹呀！』單身漢嚇一跳說。 『我知道，』她說：『我只是提醒你，如果要做些什麼的話，請把握時間。』 憲兵與警察 有對新人結婚了，新郎是一位憲兵中校， 他敬酒時跟他的朋友說：『以後白天幹憲兵，晚上要幹警察.......』 @#%！？.......原來，新娘是位警察。 香蕉天堂 有 一位老處女沒人追，也沒有做過愛，相當鬱卒， 有一天想著想著就想到乾脆自殺算了，選了一棟高樓準備往下跳， 結果樓下恰好有一載香蕉的貨車經過，老處女跌進那台貨車裡以為來到了天堂， 對著滿車的香蕉喊道：『不要急不要急！一個一個來！』 抓錯了 一位俏女郎買了五根香蕉，吃了三根，剩下兩根。 上了公車之後怕香蕉被擠壞，於是一根拿在手上，一根放在後面口袋， 放後面的口袋又怕掉了，所以她不時地伸手往後抓著。 車子開了一陣子後，一位阿兵哥對她說：『小姐，請你放手，我要下車了！』 被誰弄濕了 某位女同事因為座位下地板被人濺到水， 於是在辦公室裡大聲嚷嚷：『誰把我的下面弄溼了？！』 講完之後女同事低頭不語，弄得在場的男同事沒有人敢回答。 精打細算 有一個男人每天都被他老婆需索無度，弄得筋疲力盡。 他想到了一個辦法制止他老婆這種行為。 他對老婆說：『以後辦事，在臥室收一萬，客廳五千，廚房三千，廁所二千，陽臺一千......』 他想老婆一定會有所節制了，正在高興的時候， 他老婆突然拿給他一萬元，然後說：『我要在陽臺辦十次！』 吹喇叭 以前有一個女法官不太了解房事....... 有次有個強姦的案子，法官問那受害者是如何受害的 女孩不知所措輕聲地回答：『他逼我吹喇叭.........』 女法官清清喉嚨後說：『法庭上一切講求證據，把喇叭給帶上來！』 小紅莓果汁 在炎熱的沙漠裡，有一個迷路的探險家又飢又渴，突然有個小仙女飛來 小仙女：『請問你須要什麼呢？』探險家：『我....我要喝...水』 小仙女飛走了一會兒，拿了一杯小紅莓給探險家，探險家喝完後還要一杯。 小仙女支支吾吾的說：『要......二十八天後才有耶！』 沒亂搞 水性楊花的小紅為KK生了兩個漂亮女兒，不久又生了個兒子，但是兒子很醜。 KK問說：『兒子是跟別人生的嗎？』 小紅說：『拜託！生完女兒後我就沒再亂搞了！』 寶貝，我等你 有個男人在飯店大廳，想過去問服務生一個問題， 當他轉身往櫃檯方向走去時，不小心撞到了身旁的一個女士，而且是手肘碰到了她的胸部。 男士跟女士說： 『女士，如果妳的心跟妳的胸部一樣軟的話，妳一定會原諒我的。』 那女士答道：『如果你”那話兒”跟你的手肘一樣硬的話，我在1221號房......』 冰淇淋 小明向他的父親告狀說： 『張伯伯每次都趁爸爸不在家時，偷請媽媽吃冰淇淋』。 父親問：『你怎麼知道？』 小明：『他們每次關在房裡的時候，我總是聽到張伯伯跟媽媽說： ”趕快，趕快，等會它就軟了！”』 不一樣 小明有三顆，他知道自己和一般人不一樣， 不敢讓人知道，但放在心理卻總覺得不對勁。 有一天他鼓起勇氣對他的室友說：『我和你加起來有五顆。』 他室友非常驚訝，並大聲喊道：『甚麼！你只有一顆！？』

交流道入口匝道增設首批闖紅燈自動照相機，今起正式「開拍」

2006年07月05日
公開
22

Subject: 交流道入口匝道增設首批闖紅燈自動照相機，今起正式「開拍」 交流道入口匝道增設首批闖紅燈自動照相機，今起正式「開拍」 別跟錢過不去ㄚ… 交流道入口匝道增設首批闖紅燈自動照相機，今起正式「開拍」，即日起，高速公路也將有闖紅燈照相機伺候！為遏止駕駛人不遵守匝道儀控管制，交通部高速公路局已於高速公路１２處交流道入口匝道增設首批闖紅燈自動照相機，今起正式「開拍」，擅闖管制紅燈將比照汽車在一般道路闖紅燈，罰款２７００到５４００元。 這批闖紅燈照相機設置點以桃園路段為主，裝設方向則以北上居多，分別是： 國道一號（中山高）： 桃園交流道南北向入口匝道四處、機場交流道南北向入口匝道二處、楊梅交流道北向入口匝道一處 國道三號（二高）則是： 竹林交流道北向入口匝道一處、龍潭交流道北向入口匝道二處、大溪交流道北向入口匝道二處。 去年春節輸運期間，高速公路出現不少未遵守匝道儀控燈號管制的駕駛人，其中又以北部路段最常見，導致進入高速公路的車輛數超過容量負荷，釀成大塞車，交通部為此要求高公局會同國道公路警察局設置高速公路首見的闖紅燈照相機，只要駕駛人對紅色燈號視而不見，強行開上高速公路，即可照相舉發。 經高公局和警政署國道公路警察局評估後，擇定桃園路段１２處入口匝道增設闖紅燈照相機，今起正式執法。這批匝道儀控的闖紅燈照相機是裝在管制燈號的前方，以便拍攝闖紅燈車輛的後車牌。 高速公路公警局說，若汽車後輪通過停止線，照相機會分別拍攝越線和通過的照片各一張，一併寄給違規人；如果車輛只有前輪通過停止線，不會取締；但若汽車的前、後輪都通過停止線，即便未再往前行駛，也會視同闖紅燈取締。 由於高速公路主線上沒有燈號管制，過去也從未取締闖越管制紅燈，高速公路管制規則中並無可援用執法的具體條文，因此，公警局決定比照一般道路的闖紅燈罰則，對違規汽車處以２７００到５４００元罰款。

大奶媽股海教學~二分法

2006年07月05日
公開
26

各位大家好 這新奇我們講過*量*與K線.想必大家或多或少有些收穫.有空要看去了解.必進我們只有文字敘述.無法親自教學.所以會較辛苦.只要肯努力就會有收穫. 大家還記得我曾提出*2分法*.其實市場分析師不用2分法.是用*黃金切割率*.2分法是我自創.以後會提到黃金切割率. 2分法適用在波段.(例1210 5/11~6/9)在這段下跌稱為波段.妳講最高價錢+最低價錢/2所得數字就是我們所要的(當然任何數據都有誤差).也就是說14.5+11.8/2=13.15好再看6/19最高13.25.那與13.1誤差是多少 0.15.也就是說價錢來到13.15就要注意ㄌ.請問大家那是不是賣在高價.這樣解釋不知大家懂不懂. 沒有三兩三不敢上梁山.大家學過*量*K線*2分法*ㄌ.沒有一招半式哪敢闖江湖.好ㄌ現學3招ㄌ.好好去應用.應用在各股.提出你們看法.所有媽咪一起討論.不要*電電*不出聲.想低空飛過ㄇ.學會是你自己的.沒人可以帶走.現在也沒人在敎.就算有費用也高.最大目標是大家都有能力提出自己看法.自己判斷力.哪怕有1天走向欺師滅祖.哈...我也要偷笑.加油 助教蔡包媽補充 95年07日05日 集中市場 上櫃市場 三大法人 收盤 漲跌 成交量 收盤 漲跌 成交量 外資 投信 自營商 6659.96點 -75.55點 795.44億 131.03點 -1.31點 141.02億 -7.21億 -3.4億 +2.01億 指數圖 型態特色 1.又稱雙重底，兩個底部與頸線的距離大致相當。 2.多發生於空頭行情的末跌段或多頭與空頭行情的修正波位置；若兩底的位置較接近時，多處於修正波位置，若兩底位置較遠時，多處於空頭結束多頭起漲的位置。 3.W底的右底成交量應明顯地較左底為大。 4.W底亦可能以圓底的型態出現。 行情研判 1.指數突破頸線確立後(5%)，可採買進策略。 2.突破後回測頸線不破時，可以加碼買進。 3.預估指數未來最小漲幅為底部至頸線的垂直距離。 明天大漲！ 1. 今日大盤震盪拉回，收盤下跌74點，成交量僅795億， 一時之間整個股市再度瀰漫著一股悲觀的氣氛， 有些投資人甚至絕望的聯想：台股是不是又要大跌了！ 2. 其實屁王老師認為悲觀、絕望大可不必， 而大跌之說更是無稽之談， 因為6月30日大盤突破W底頸線6629之後到今日已經穩穩的站在6629之上超過3天，代表6268與6290所形成的W底已經確立了， 明天起大盤不但不會再跌， 反而將反轉向上！因此投資朋友有什麼好悲觀、有什麼好絕望的！ 3. 證之台股歷史，每當出現最近4天的走勢之後緊接著而來的就是大漲， 最近一次的例子是在94年11月2日， 當時大盤在突破並站穩W底頸線超過3天之後就從5836大漲到6797！ 這種例子一而再、再而三的出現， 但投資人就是會一而再、再而三的忘記， 難怪投資人總是賺錢的少、輸錢的多！ ................................................................... 8101華冠,5351鈺創,兩檔底部出量,線形轉強,應有波段行情.可逢低介入. 8101華冠公司決議護盤買回一萬張庫藏股,買進區間35元-60元,庫藏股買進期間至8月8日,如股價仍低於35元持續買進,建議35元以下逢低買進,波段操作應有機會上看45-50元,提供參考 5351鈺創,今年配股息計1.4元,1-5月營收成長95%,近日董事長質設股票200萬股,原因可能往利多的方向發展,可拉回佈局,底部量增溫,線形轉強.